ตลาดทองคำโลกยังคงเคลื่อนไหวในกรอบสูงในวันจันทร์ที่ 3 สิงหาคม โดยราคาทองคำแท่งยืนเหนือระดับ 4,050 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แต่ดิ้นรนที่จะทะยานขึ้นเหนือ 4,100 ดอลลาร์ นักวิเคราะห์ชี้ว่า สัญญาณเงินเฟ้อที่ชะลอตัวกำลังลดแรงกดดันต่ออัตราดอกเบี้ยของเฟด ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนราคาทองคำ ขณะที่การฟื้นตัวของดอลลาร์กลับเป็นตัวจำกัด upside ของทองคำ
แรงหนุนหลักของทองคำมาจากการที่นักเทรดปรับลดการคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม หลังข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐล่าสุดแสดงสัญญาณผ่อนคลาย เนื่องจากทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ย เมื่ออัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์ลดลง ต้นทุนการถือครองทองคำก็ลดลงตาม ส่งผลให้ทองคำน่าสนใจมากขึ้นในการลงทุน
อย่างไรก็ตาม upside ของทองคำถูกจำกัดด้วยการเด้งกลับทางเทคนิคของดอลลาร์สหรัฐ โดยดัชนีดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นหมายถึงต้นทุนการซื้อทองคำซึ่ง计价เป็นดอลลาร์เพิ่มขึ้น และกดดันอุปสงค์จากนักลงทุนต่างชาติ
ปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ยังเป็นตัวแปรสำคัญ ตลาดทองคำได้รับอานิสงส์เชิงรับจากสถานการณ์ตะวันออกกลาง แม้การเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐและอิหร่านจะลดความต้องการถือสินทรัพย์ปลอดภัยลงบ้าง แต่ความไม่แน่นอนที่ยังคงอยู่ก็ทำให้ทองคำยังมีแรงซื้อเพื่อการป้องกันความเสี่ยง
ด้านเทคนิค ราคาทองคำวิ่งอยู่ในกรอบ 4,050-4,100 ดอลลาร์ ระดับ 4,050 ดอลลาร์ถูกทดสอบหลายครั้งแต่ยังยืนได้ ขณะที่ 4,100 ดอลลาร์เป็นแนวต้านระยะสั้น หากทองคำทะลุ 4,100 ดอลลาร์ได้จะเปิดพื้นที่สู่ระดับ 4,150 หรือสูงกว่า แต่หากเสีย 4,050 ดอลลาร์ อาจย่อลงทดสอบแนวรับ 4,000 ดอลลาร์
ในระยะยาว ธนาคารกลางทั่วโลกยังคงซื้อทองคำต่อเนื่อง และอุปสงค์ในเอเชียก็ยังแข็งแกร่ง ซึ่งเป็นฐานรองรับราคาทองคำในระดับโครงสร้าง สัปดาห์นี้ทิศทางทองคำจะขึ้นกับข้อมูล ISM ของสหรัฐ ถ้อยแถลงเฟด และสถานการณ์ตะวันออกกลาง นักลงทุนควรใช้กลยุทธ์เทรดในกรอบระหว่างแนวรับและแนวต้านสำคัญ พร้อมติดตามทิศทางดอลลาร์อย่างใกล้ชิด