ดอลลาร์เทียบเยนยังคงแข็งค่าต่อเนื่อง แม้ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ได้ให้คำมั่นว่าจะเข้มงวดนโยบายต่อไปในอนาคต แต่เงินเยนกลับได้รับการหนุนที่จำกัด เนื่องจากความได้เปรียบด้านอัตราผลตอบแทนของสหรัฐยังคงอยู่ ตราบใดที่ส่วนต่างนี้ไม่หดตัวอย่างมีนัยสำคัญ เยนก็ยากที่จะพลิกกลับมาแข็งค่า
BoJ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็น 1.25% ด้วยคะแนนเสียง 7 ต่อ 2 แสดงให้เห็นความเห็นที่แตกต่างภายใน อย่างไรก็ตาม แม้การขึ้นดอกเบี้ยจะเกิดขึ้นจริง ดอลลาร์เทียบเยนก็ยังคงยืนในระดับสูงหลังการประกาศ สะท้อนว่าความพยายามเข้มงวดเพียงลำพังของญี่ปุ่นไม่อาจชดเชยความน่าสนใจจากอัตราผลตอบแทนสูงของสหรัฐได้
ข้อมูลเงินเฟ้อของญี่ปุ่นสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยบ้าง เงินเฟ้อพื้นฐานยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% และการเติบโตของค่าจ้างเริ่มมีสัญญาณปรับตัวดีขึ้น แต่ BoJ มักระมัดระวัง โดยกังวลว่าการเข้มงวดเร็วเกินไปอาจฆ่าการฟื้นตัวที่ยังเปราะบาง การปรับนโยบายให้เป็นปกติจึงน่าจะเป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไป
ท่าทีของโตเกียวต่อเงินเยนที่อ่อนค่าก็น่าสนใจ เจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นระบุหลายครั้งว่าเงินเยนถูกประเมินต่ำเกินไป และส่งสัญญาณว่าไม่ตัดความเป็นไปได้ในการแทรกแซง การแทรกแซงด้วยวาจาช่วยจำกัดความเร็วของการอ่อนค่าได้บ้าง แต่ประสบการณ์ในอดีตชี้ว่าหากปัจจัยพื้นฐานไม่สนับสนุน การแทรกแซงเพียงอย่างเดียวไม่อาจพลิกแนวโน้มได้ และอาจกระตุ้นให้เกิดการดีดกลับที่รุนแรงหลังการแทรกแซง
จากฝั่งสหรัฐ ตัวเลขจ้างงานที่อ่อนแอกดดันดอลลาร์ชั่วคราว แต่ไม่ได้เปลี่ยนภาวะอ่อนแอของเยน สิ่งนี้ชี้ว่าเมื่อส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสหรัฐ-ญี่ปุ่นอยู่ในระดับสุดโต่งเช่นนี้ ความต้องการเยนยังคงอ่อนแอ จะต้องรอให้ผลตอบแทนสหรัฐปรับลงอย่างมีนัยสำคัญหรือ BoJ แสดงความมุ่งมั่นเข้มงวดชัดเจนขึ้น ส่วนต่างจึงจะหดตัวจริง
ในทางเทคนิค แนวรับสำคัญของดอลลาร์เทียบเยนอยู่ที่ระดับต่ำล่าสุด และแนวต้านรวมอยู่ที่ระดับจิตวิทยาที่สำคัญ หากราคายังคงยืนในระดับสูงและท้าทายระดับที่สูงขึ้น ความเสี่ยงในการแทรกแซงของญี่ปุ่นจะเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน ซึ่งอาจทำให้เกิดความผันผวนอย่างรวดเร็วและรุนแรง
สำหรับเทรดเดอร์ ต้องระวังความเสี่ยงการแทรกแซงเป็นพิเศษ ในอดีตญี่ปุ่นเคยเข้าแทรกแซงหลายครั้งเมื่อเงินเยนอ่อนค่าลงอย่างรวดเร็ว ทำให้ราคาแกว่งตัวรุนแรงในทันที ดังนั้นกลยุทธ์ที่ตามแนวโน้มควรตั้งจุดตัดขาดทุนอย่างใกล้ชิด และติดตามส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย สัญญาณนโยบายของธนาคารกลางทั้งสอง รวมถึงแถลงการณ์ใดๆ จากกระทรวงการคลังญี่ปุ่น เพราะการแทรกแซงมักเกิดขึ้นในจังหวะที่ตลาดคาดไม่ถึง และการเตรียมรับมือกับความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นอย่างฉับพลันจึงเป็นเรื่องจำเป็น