ปอนด์ซื้อขายในกรอบแคบ เงินเฟ้อกับภาวะชะลอตัวดึงกันไปคนละทาง

เงินปอนด์เทียบดอลลาร์ซื้อขายในกรอบแคบในสัปดาห์นี้ หลังจากเสียพื้นที่ในช่วงที่ดอลลาร์แข็งค่า ปอนด์ซื้อขายบริเวณ 1.3220 โดยแสดงความยืดหยุ่นมากกว่ายูโรเล็กน้อย แต่โดยรวมยังไม่สามารถหลุดพ้นจากภาวะแกว่งตัวได้

จากมุมมองพื้นฐาน กิจกรรมภาคบริการของสหราชอาณาจักรยังคงขยายตัว PMI ภาคบริการเดือนกันยายนปรับขึ้นจากค่าตัวเลขเบื้องต้น 51.7 เป็น 52.1 แสดงว่าภาคบริการขยายตัวเล็กน้อย แม้ว่าการเติบโตของคำสั่งซื้อใหม่จะชะลอลง กิจกรรมภาคก่อสร้างปรับขึ้นเล็กน้อยเช่นกัน แต่ยังคงอยู่ในภาวะหดตัว

ดังนั้น เงินปอนด์จึงอยู่ระหว่างแรงกดดันสองด้าน ด้านหนึ่งคือแรงกดดันเงินเฟ้อในประเทศที่ยังคงอยู่ อีกด้านหนึ่งคือสัญญาณว่าการเติบโตกำลังสูญเสียโมเมนตัม สถานการณ์เช่นนี้ทำให้ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ตัดสินใจได้ยากเป็นพิเศษ

สิ่งที่น่าจับตาคือทิศทางของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษ (gilts) ซึ่งปรับขึ้นอย่างชัดเจน สะท้อนความกังวลของตลาดต่อสถานะการคลังและความเหนียวของเงินเฟ้อ การขึ้นของผลตอบแทนในทางทฤษฎีเพิ่มความน่าสนใจด้านส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยให้ปอนด์ แต่ก็เพิ่มต้นทุนการกู้ยืมของรัฐบาลและกดดันความคาดหวังการเติบโต

ปัจจัยการเมืองและการคลังก็ไม่อาจมองข้าม รัฐบาลอังกฤษเผชิญความท้าทายในการสร้างสมดุลระหว่างการกระตุ้นการเติบโตกับการควบคุมหนี้ และความน่าเชื่อถือทางการคลังที่สั่นคลอนอาจกระแทกปอนด์ผ่านช่องทางส่วนชดเชยความเสี่ยง จึงทำให้ความผันผวนของปอนด์ไม่ได้จำกัดอยู่แค่ข้อมูลเศรษฐกิจ

ในทางเทคนิค 1.3200 เป็นแนวรับทางจิตวิทยาที่สำคัญของปอนด์เทียบดอลลาร์ และ 1.3150 เป็นแนวป้องกันที่สำคัญกว่า แนวต้านอยู่ที่ 1.3300 และ 1.3350 โดยต้องกลับขึ้นไปยืนเหนือ 1.3350 จึงจะพลิกภาพเชิงลบระยะสั้น การแกว่งตัวในกรอบแคบมักบ่งชี้ว่าการเลือกทิศทางใกล้เข้ามา

สำหรับเทรดเดอร์ แนะนำให้ติดตามข้อมูลเงินเฟ้อ การจ้างงาน และยอดค้าปลีกของอังกฤษ รวมถึงท่าทีของเจ้าหน้าที่ BoE นอกจากนี้ การเปรียบเทียบกับยูโรโซนก็มีประโยชน์ หากความเสี่ยงการคลังของยูโรโซนเพิ่มขึ้น อาจหนุนปอนด์ทางอ้อม แต่หากความน่าเชื่อถือของอังกฤษเองเสียหาย ปอนด์อาจอ่อนกว่ายูโร ในทุกกรณี การควบคุมโพซิชันและตั้งจุดตัดขาดทุนเป็นสิ่งจำเป็น