BOJ ส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่อง แต่ชะลอจังหวะตามสถานการณ์ตะวันออกกลาง

BOJ ส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่อง แต่ชะลอจังหวะตามสถานการณ์ตะวันออกกลาง

นายคาซูโอ ฮิมิโนะ รองผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) เปิดเผยต่อสภานิติบัญญัติของญี่ปุ่นในวันนี้ (26 พฤษภาคม 2569) ว่า ธนาคารกลางจะยังคงดำเนินนโยบายปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปตามแนวทางที่วางไว้ อย่างไรก็ตาม จังหวะเวลาในการปรับขึ้นจะขึ้นอยู่กับว่าสถานการณ์ในตะวันออกกลางจะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจและราคาของญี่ปุ่นอย่างไร

สัญญาณชัดเจนในการขึ้นดอกเบี้ย

ถ้อยแถลงของฮิมิโนะในครั้งนี้ถือเป็นการยืนยันถึงทิศทางนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นอย่างต่อเนื่องของ BOJ ซึ่งเริ่มต้นมาตั้งแต่ต้นปี 2569 หลังจากที่ญี่ปุ่นดำรงนโยบายดอกเบี้ยติดลบมาเป็นเวลานาน โดยรองผู้ว่าการ BOJ ระบุว่าอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงของญี่ปุ่นยังคงอยู่ในระดับต่ำมากเมื่อเทียบกับประเทศพัฒนาแล้วอื่นๆ ซึ่งหมายความว่ายังมีพื้นที่ให้ปรับขึ้นดอกเบี้ยได้อีก

อย่างไรก็ตาม ฮิมิโนะได้เพิ่มความระมัดระวังโดยชี้ให้เห็นว่าความไม่แน่นอนจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง โดยเฉพาะระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ส่งผลให้ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นอย่างรุนแรง อาจส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจญี่ปุ่นซึ่งต้องพึ่งพาการนำเข้าพลังงานเป็นหลัก

ผลกระทบต่อค่าเงินเยน

ถ้อยแถลงดังกล่าวส่งผลให้สกุลเงินเยนญี่ปุ่นแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยในการซื้อขายภาคเช้าที่ตลาดโตเกียว โดย USD/JPY ปรับตัวลดลงประมาณ 0.3% มาอยู่ที่บริเวณ 138.50 เยนต่อดอลลาร์ ขณะที่นักลงทุนกำลังประเมินว่า BOJ จะสามารถปรับขึ้นดอกเบี้ยได้เร็วเพียงใดท่ามกลางความกดดันจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น

นักวิเคราะห์จากสถาบันการเงินชั้นนำในโตเกียวระบุว่า ความเห็นของฮิมิโนะในครั้งนี้ส่งสัญญาณแบบผสม (mixed signal) ไปยังตลาด โดยในด้านหนึ่ง BOJ ยังคงยืนยันความมุ่งมั่นในการปรับขึ้นดอกเบี้ย ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อค่าเงินเยน แต่อีกด้านหนึ่ง การที่ BOJ เปิดช่องให้ชะลอจังหวะการปรับขึ้นตามสถานการณ์ ก็อาจหมายความว่าการปรับขึ้นดอกเบี้ยรอบต่อไปอาจถูกเลื่อนออกไปหากราคาน้ำมันยังคงสูงต่อเนื่อง

แรงกดดันจากราคาพลังงาน

ญี่ปุ่นนำเข้าน้ำมันดิบและก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) ในปริมาณมากเพื่อใช้ในการผลิตไฟฟ้าและการขนส่ง ทำให้ราคาพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นจากความไม่สงบในตะวันออกกลางเป็นปัจจัยเสี่ยงสำคัญต่อแนวโน้มเงินเฟ้อของญี่ปุ่น โดยต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นกำลังกดดันกำไรของบริษัทเอกชนและกำลังซื้อของผู้บริโภค

นอกจากนี้ อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานของญี่ปุ่นซึ่งไม่รวมอาหารสดกำลังเคลื่อนไหวเหนือเป้าหมาย 2% ของ BOJ มาอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนให้ BOJ ต้องปรับขึ้นดอกเบี้ยต่อไป อย่างไรก็ตาม หากเศรษฐกิจภายในประเทศเริ่มชะลอตัวลงจากผลกระทบของราคาพลังงาน BOJ อาจจำเป็นต้องคำนึงถึงความสมดุลระหว่างการควบคุมเงินเฟ้อและการสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจ

มุมมองจากตลาด

นักลงทุนในตลาดพันธบัตรญี่ปุ่นกำลังคาดการณ์ว่า BOJ อาจปรับขึ้นดอกเบี้ยอีก 0.25% ในการประชุมเดือนกรกฎาคมหรือกันยายน 2569 ขึ้นอยู่กับข้อมูลเศรษฐกิจและความคืบหน้าของสถานการณ์ตะวันออกกลาง โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 1.85% ในวันนี้ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน

สำหรับคู่สกุลเงินอื่นๆ ค่าเงินเยนยังคงมีความผันผวน โดยนักลงทุนจะจับตาการเปิดเผยข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของญี่ปุ่นประจำเดือนพฤษภาคมที่จะถึงนี้ รวมถึงผลการประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ที่จะมีขึ้นในเดือนหน้า ซึ่งจะเป็นปัจจัยกำหนดทิศทางค่าเงินเยนในระยะต่อไป

ที่มา: InvestingLive, Reuters