วันที่ 18 กันยายน 2569 ธนาคารกลางจีนประกาศอัตราแลกเปลี่ยนกลางของเงินหยวนเทียบดอลลาร์สหรัฐที่ 6.7521 หยวนต่อดอลลาร์ ปรับแข็งค่าขึ้น 59 เบสิกพอยต์จากวันก่อนหน้า ถือเป็นการแข็งค่าติดต่อกันเป็นวันที่แปด และเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 3 กุมภาพันธ์ 2566 โดยในระหว่างวัน เงินหยวนทั้งในประเทศและนอกประเทศต่างแข็งค่าทะลุแนว 6.70 หยวนต่อดอลลาร์ โดยเงินหยวนนอกประเทศแตะระดับ 6.6953

การแข็งค่าครั้งนี้เกิดขึ้นในจังหวะที่ธนาคารกลางสหรัฐเพิ่งประกาศขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% เมื่อวันที่ 16 กันยายนที่ผ่านมา สู่กรอบ 3.75%–4.00% ซึ่งเป็นการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2566 โดยมีมติเอกฉันท์ 12 ต่อ 0 นายเควิน วอร์ช ประธานเฟดคนใหม่กล่าวว่า “เงินเฟ้อยังสูงเกินไป และสูงมานานเกินไปแล้ว” ขณะที่เงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ต่อเนื่องกว่าห้าปี

ตามหลักการทั่วไป การขึ้นดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ควรหนุนดอลลาร์และกดดันสกุลเงินอื่น แต่เงินหยวนกลับแข็งค่าสวนทาง เนื่องจากตลาดได้คาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยไว้ล่วงหน้าอย่างเต็มที่ เมื่อข่าวออกมาจึงเกิดการปิดสถานะของนักลงทุนที่เดิมเดิมพันว่าดอลลาร์จะแข็งค่า ขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐร่วงลงจากจุดสูงสุดในรอบเจ็ดสัปดาห์ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับลดลงจากระดับสูง

ในวันเดียวกัน อัตราแลกเปลี่ยนกลางของสกุลเงินหลักอื่นเทียบเงินหยวน ได้แก่ ยูโร 7.7257 หยวน 100 เยนญี่ปุ่น 4.3173 หยวน ดอลลาร์ฮ่องกง 0.86062 หยวน ปอนด์อังกฤษ 8.9958 หยวน ดอลลาร์ออสเตรเลีย 4.7860 หยวน ดอลลาร์นิวซีแลนด์ 3.8545 หยวน ดอลลาร์สิงคโปร์ 5.2791 หยวน ฟรังก์สวิส 8.1683 หยวน และดอลลาร์แคนาดา 4.8088 หยวน เงินหยวน 1 หยวนแลกได้ 4.9551 บาทไทย, 0.60776 ริงกิต, 205.49 วอนเกาหลี และ 12.6077 รูเบิลรัสเซีย

สำหรับแนวโน้มข้างหน้า ตลาดให้ความสนใจว่าจุด 6.70 จะยืนได้อย่างมั่นคงหรือไม่ เครื่องมือ FedWatch ของ CME ระบุว่า ตลาดประเมินโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยอีก 0.25% ในการประชุมเดือนตุลาคมอยู่ที่ 55.4% ขณะที่โอกาสคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 44.6% ส่วนการประชุมเดือนธันวาคม โอกาสคงดอกเบี้ยอยู่ที่ 12.6% โอกาสขึ้นสะสม 0.25% อยู่ที่ 47.7% และโอกาสขึ้นสะสม 0.50% อยู่ที่ 39.8%

โดยสรุป การแข็งค่าแปดวันติดของเงินหยวนสะท้อนทั้งการอ่อนค่าลงของดอลลาร์ในช่วงสั้น และอุปสงค์การขายเงินตราต่างประเทศของภาคส่งออกที่ปลดปล่อยออกมา นักลงทุนควรติดตามอัตราแลกเปลี่ยนกลาง ดัชนีดอลลาร์ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อย่างใกล้ชิด พร้อมบริหารความเสี่ยงและควบคุมขนาดสถานะอย่างมีวินัย เพราะตลาดปริวรรตเงินตราเป็นตลาดสองทิศทางที่ต้องอาศัยความอดทนมากกว่าการคาดเดาจุดกลับตัว

ในช่วงเช้ามืดของวันที่ 17 กันยายน ตามเวลาปักกิ่ง ตลาดการเงินโลกได้เผชิญกับเหตุการณ์นโยบายที่สำคัญที่สุดครั้งหนึ่งของปี เมื่อธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในการประชุมเดือนกันยายน ได้มีมติด้วยคะแนนเสียง 12 ต่อ 0 ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายอีก 25 เบสิกพอยต์ จากกรอบ 3.50%–3.75% สู่กรอบ 3.75%–4.00% นับเป็นการปรับขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2023 และเป็นครั้งแรกที่ประธานเฟดคนใหม่ เควิน วอร์ช (Kevin Warsh) ซึ่งเข้ารับตำแหน่งเมื่อเดือนพฤษภาคมที่ผ่านมา เปลี่ยนแปลงทิศทางนโยบายการเงินอย่างแท้จริง

สิ่งที่น่าจับตามองไม่ใช่เพียงตัวเลข 25 เบสิกพอยต์ แต่เป็นสัญญาณนโยบายที่ชัดเจนยิ่งกว่า แถลงการณ์ของคณะกรรมการตลาดเปิดกลาง (FOMC) ระบุว่า เศรษฐกิจสหรัฐกำลังขยายตัวในอัตราที่มั่นคง แม้ความไม่แน่นอนจากพัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์ยังอยู่ในระดับสูง แต่การใช้จ่ายในประเทศยังคงมีความยืดหยุ่น การลงทุนภาคทุนแข็งแกร่ง และผลิตภาพเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่การจ้างงานใหม่เติบโตสอดคล้องกับกำลังแรงงาน และอัตราการว่างงานเปลี่ยนแปลงไม่มากนัก

อย่างไรก็ตาม แถลงการณ์ระบุตรง ๆ ว่า “เงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง” และการดำเนินการครั้งนี้จะช่วยให้เงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% “ได้ทันเวลามากขึ้น” พร้อมปิดท้ายด้วยประโยคสั้นแต่ทรงพลังที่สุดประโยคหนึ่งว่า “คณะกรรมการจะบรรลุเสถียรภาพราคา” ซึ่งสะท้อนจุดยืนที่แน่วแน่ของเฟดในการควบคุมเงินเฟ้อ

ในงานแถลงข่าว ประธานเฟด เควิน วอร์ช กล่าวด้วยถ้อยคำที่ตรงไปตรงมาว่า “เงินเฟ้อสูงเกินไป และสูงมานานเกินไปแล้ว” เขาชี้ว่าเงินเฟ้อสหรัฐสูงเกินเป้าหมาย 2% ต่อเนื่องกว่าห้าปี และข้อมูลเงินเฟ้อที่เผยแพร่ในช่วงฤดูร้อนที่ผ่านมาไม่ได้ทำให้เขาเชื่อว่าแนวโน้มเงินเฟ้อพื้นฐานปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ยังคงมีสินค้าและบริการหลายประเภทที่ราคาเพิ่มขึ้นเกิน 3% ต่อปี ดังนั้นความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อจึงยังเอนขึ้นด้านบน ขณะที่ความเสี่ยงตลาดแรงงานอยู่ในระดับสมดุลโดยประมาณ

ที่น่าสนใจเป็นพิเศษคือ เขาระบุว่าเป็นเรื่องยากที่จะอธิบายสภาวะการเงินโดยรวมในปัจจุบันว่า “เข้มงวด” และคณะกรรมการเห็นพ้องกันโดยกว้างกับข้อประเมินนี้ จึงได้ยกเลิกมาตรการผ่อนคลายทางการเงินบางส่วนที่ยังคงเหลืออยู่ในการประชุมครั้งนี้ เขาเรียกการตัดสินใจนี้ว่า “เป็นการตัดสินใจที่สุขุมและจริงจัง”

ในด้านการดำเนินการ практи นับตั้งแต่วันที่ 17 กันยายน เฟดได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสำรองของธนาคาร (IORB) เป็น 3.90% กำหนดอัตราดอกเบี้ยซื้อคืนพันธบัตรข้ามคืนแบบยืน (standing repo) ที่ 4.00% อัตราดอกเบี้ย reverse repo ข้ามคืนที่ 3.75% และอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อหลักของหน้าต่างส่วนลด (discount window) เพิ่มขึ้น 25 เบสิกพอยต์เป็น 4.00% เฟดยังคงรักษากรอบ “ทุนสำรองอุดมสมบูรณ์” โดยไม่เริ่มการลดขนาดงบดุลรอบใหม่

การคาดการณ์เศรษฐกิจล่าสุดได้ปรับเพิ่มทั้งการเติบโตและเงินเฟ้อ พร้อมปรับลดอัตราการว่างงาน เมื่อเทียบกับการคาดการณ์เดือนมิถุนายน การเติบโตของ GDP จริงปี 2026 ถูกปรับขึ้นจาก 2.2% เป็น 2.3% และปี 2027 จาก 2.3% เป็น 2.4% อัตราการว่างงานปี 2026 ถูกปรับลงจาก 4.3% เป็น 4.1% ขณะที่เงินเฟ้อ PCE ปี 2026 ถูกปรับขึ้นจาก 3.6% เป็น 3.7% และ Core PCE จาก 3.3% เป็น 3.4%

ที่สำคัญที่สุดคือเส้นทางอัตราดอกเบี้ย ค่ามัธยฐานของอัตราดอกเบี้ย ณ สิ้นปี 2026 ถูกปรับขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 3.8% เป็น 4.1% และ ณ สิ้นปี 2027 จาก 3.6% เป็น 4.1% เจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่ที่ส่งการคาดการณ์เห็นว่าภายในสิ้นปีนี้ยังต้องขึ้นดอกเบี้ยอีกอย่างน้อย 25 เบสิกพอยต์ โดยบางส่วนเสนอให้ขึ้นอีก 50 เบสิกพอยต์ การประชุม FOMC ครั้งถัดไปกำหนดไว้ในวันที่ 27–28 ตุลาคม ตามเวลานิวยอร์ก

สำหรับค่าเงินหยวน ศูนย์ซื้อขายเงินตราต่างประเทศจีนประกาศอัตราแลกเปลี่ยนกลางวันที่ 17 กันยายน โดย 1 ดอลลาร์สหรัฐแลกได้ 6.7580 หยวน ปรับแข็งค่าขึ้น 48 เบสิกพอยต์จากวันก่อนหน้าที่ 6.7628 นับเป็นวันที่เจ็ดติดต่อกันที่เงินหยวนแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์ โดยช่วงการแข็งค่าขยายจาก 42 เบสิกพอยต์เป็น 48 เบสิกพอยต์ สะท้อนโมเมนตัมการแข็งค่าที่ยังคงแข็งแกร่ง

อัตราแลกเปลี่ยนกลางของสกุลเงินหลักอื่น ๆ ประกอบด้วย ยูโร 7.7350 เยนญี่ปุ่นต่อ 100 เยน 4.3252 ดอลลาร์ฮ่องกง 0.86154 ปอนด์อังกฤษ 9.0289 ดอลลาร์ออสเตรเลีย 4.7841 ดอลลาร์นิวซีแลนด์ 3.8612 ดอลลาร์สิงคโปร์ 5.2805 ฟรังก์สวิส 8.1745 และดอลลาร์แคนาดา 4.8196 ขณะที่ 1 หยวนแลกได้ 4.9620 บาท 0.60617 ริงกิต 204.67 วอน และ 12.5320 รูเบิลรัสเซีย

ดังนั้น ตลาดปริวรรตเงินตราในวันนี้จึงเผชิญกับภาพที่ขัดแย้งกันอย่างน่าสนใจ ด้านหนึ่ง เงินหยวนกลางแข็งค่าติดต่อกันเจ็ดวันและขยายช่วงการแข็งค่าถึง 48 เบสิกพอยต์ สะท้อนความแข็งแกร่งจากปัจจัยพื้นฐานในประเทศ อีกด้านหนึ่ง การขึ้นดอกเบี้ยของเฟดพร้อมสัญญาณ Hawkish ผลักดันดัชนีดอลลาร์กลับขึ้นสู่ระดับ 99.3–99.6 และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปีปรับขึ้นสู่ระดับ 5.05%–5.1% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007

การที่เงินหยวนและดอลลาร์แข็งค่าขึ้นพร้อมกัน สะท้อนว่าทั้งสองแรงนี้ไม่ได้เคลื่อนไหวสวนทางกันอย่างเรียบง่าย อัตราแลกเปลี่ยนกลางสะท้อนความเสถียรของตะกร้าสกุลเงินและการปรับตัวดีขึ้นของเงินทุนในประเทศเป็นหลัก ขณะที่การแข็งค่าของดอลลาร์มีที่มาจากการประเมินส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยใหม่ เมื่อทั้งสองแรงพันกัน ผลลัพธ์ที่เป็นไปได้มากที่สุดจึงไม่ใช่แนวโน้มทางเดียว แต่เป็นการแกว่งตัวสองทางในกรอบระดับสูงรอบจุดสำคัญ

สำหรับนักลงทุน สิ่งสำคัญที่สุดในตอนนี้คือการปรับกรอบความคิด ไม่ควรยึดติดกับสมมติฐานเดิมที่ว่าเฟดจะลดดอกเบี้ย เพราะสิ่งที่เกิดขึ้นจริงคือการขึ้นดอกเบี้ยและสัญญาณที่ Hawkish แนะนำให้จับตาการต่อสู้ที่แนว 6.75 สัญญาณจากอัตราแลกเปลี่ยนกลาง และทิศทางอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอย่างใกล้ชิด ในช่วงที่ความผันผวนสูง การควบคุมความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนและจังหวะการถือครองตำแหน่งมีค่ามากกว่าการคาดเดาทิศทาง

บันทึกการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) ประจำเดือนมิถุนายนที่เผยแพร่เมื่อสัปดาห์นี้ ส่งสัญญาณ hawkish อย่างชัดเจน สมาชิกส่วนใหญ่สนับสนุนให้คงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงต่อไป เพื่อรับมือกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่

คริสโตเฟอร์ วอลช์ กรรมการเฟด กล่าวหลังการประชุมว่า แม้อัตราเงินเฟ้อจะชะลอตัวลงบ้าง แต่ยังห่างจากเป้าหมาย 2% อีกมาก เฟดจึงไม่สามารถผ่อนคลายนโยบายก่อนเวลาอันควร ตลาดแรงงานยังแข็งแกร่งและเศรษฐกิจสามารถรองรับอัตราดอกเบี้ยที่สูงได้

ผลกระทบทำให้สกุลเงินนอกสหรัฐฯ อ่อนค่าลงทั่วหน้า ยูโรร่วงลงต่ำกว่า 1.07 ดอลลาร์ ปอนด์อังกฤษลดลงสู่ 1.26 ดอลลาร์ เงินเยนยังคงอ่อนค่าอยู่ใกล้ 155 เยนต่อดอลลาร์ เงินหยวนนอกชายฝั่งปรับตัวลงสู่ 7.28

ตลาดลดความคาดหวังการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนจาก 60% เหลือไม่ถึง 30% นักลงทุนควรติดตามข้อมูล PCE และการจ้างงานของสหรัฐฯ เพื่อประเมินทิศทางนโยบายของเฟดต่อไป

ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นในวันอังคารที่ 9 มิถุนายน 2569 ท่ามกลางแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย หลังจากที่ตลาดการเงินทั่วโลกเผชิญกับความผันผวนจากปัจจัยทางเศรษฐกิจหลายประการ ดัชนี DXY ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้สกุลเงินหลักอื่นๆ อ่อนค่าลง โดย EUR/USD เคลื่อนไหวที่ 1.1540 และ GBP/USD อยู่ที่ 1.3350 ขณะที่ NZD/USD พยายามยืนเหนือระดับ 0.5800 และ AUD/USD ซื้อขายที่ 0.7050

นักวิเคราะห์จากธนาคารกลางสหรัฐฯ ระบุว่าการแข็งค่าของดอลลาร์ได้รับแรงหนุนจากความคาดหวังที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงต่อไป เพื่อควบคุมเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่เหนือเป้าหมาย ส่งผลให้กระแสเงินทุนไหลเข้าสู่ดอลลาร์สหรัฐมากขึ้น ในขณะเดียวกัน ธนาคารกลางยุโรป (ECB) และธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) กำลังเผชิญกับความท้าทายในการดำเนินนโยบายการเงินท่ามกลางสภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว

ด้านตลาด商品 ราคาทองคำปรับตัวขึ้นเล็กน้อยแตะระดับ 4,334 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้น 0.39% ทองคำยังคงได้รับความสนใจจากนักลงทุนในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ท่ามกลางความไม่แน่นอนของตลาดการเงินโลก ปัจจัยที่สนับสนุนทองคำได้แก่ ความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อและความผันผวนของตลาดหุ้น

ราคาน้ำมันดิบ WTI ปรับตัวอยู่ในช่วง 90.85-91.07 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ลดลง 7.14% ในรอบเดือนที่ผ่านมา การปรับตัวลดลงของราคาน้ำมันมีสาเหตุหลักจากความกังวลเกี่ยวกับอุปสงค์ที่ชะลอตัว โดยเฉพาะจากจีนและประเทศเศรษฐกิจหลักอื่นๆ นอกจากนี้ การผลิตน้ำมันของสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องยังเป็นปัจจัยกดดันราคาน้ำมันอีกด้วย

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวดีขึ้นในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ หลังจากที่ราคาหุ้นในกลุ่มเทคโนโลยีปรับตัวลดลงอย่างหนักในช่วงก่อนหน้า หุ้นในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์สามารถฟื้นตัวขึ้นบางส่วน นักลงทุนกลับเข้ามาซื้อเก็งกำไรหลังจากราคาปรับตัวลดลงมากเกินไป ดัชนี Nasdaq และ S&P 500 ปรับตัวดีขึ้นจากแรงซื้อในกลุ่มเทคโนโลยี

สำหรับนักเทรด Forex การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะสกุลเงินที่มีความอ่อนไหวต่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์อย่าง NZD และ AUD ซึ่งยังคงเผชิญแรงกดดัน ทองคำอาจปรับตัวขึ้นได้อีกหากดัชนีดอลลาร์เริ่มอ่อนค่าลงและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจยังคงมีอยู่

แนวโน้มในระยะสั้น ค่าเงินปอนด์อังกฤษ (GBP/USD) ที่ 1.3350 อาจเผชิญแรงกดดันเพิ่มเติมหากธนาคารกลางอังกฤษส่งสัญญาณผ่อนคลายนโยบายการเงิน ขณะที่ EUR/USD ที่ 1.1540 มีโอกาสปรับตัวลดลงต่อเนื่องหาก ECB ยังคงดำเนินนโยบายแบบผ่อนคลายต่อไป

นักลงทุนควรติดตามการประกาศตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้ รวมถึงดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และการประชุมธนาคารกลางต่างๆ ที่จะมีการประกาศนโยบายการเงิน ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อทิศทางค่าเงินและราคาสินค้าโภคภัณฑ์อย่างมีนัยสำคัญ

ภาพรวมตลาดการเงินประจำสัปดาห์

สัปดาห์การซื้อขายใหม่เริ่มต้นขึ้นด้วยความผันผวนในตลาดการเงินโลก โดยดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ปรับตัวแข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่องจากแรงหนุนของความคาดหวังที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) อาจยังคงตรึงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงต่อไป แม้เศรษฐกิจสหรัฐฯ จะแสดงสัญญาณชะลอตัวลงบ้างแล้วก็ตาม

นักวิเคราะห์จาก XM มองว่าการแข็งค่าของดอลลาร์ส่งผลกดดันต่อสกุลเงินหลักอื่นๆ โดยเฉพาะสกุลเงินของประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ที่ต้องเผชิญกับแรงถีบกลับจากความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยที่ยังคงกว้างอยู่ สกุลเงินในภูมิภาคเอเชียต่างปรับตัวอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์ ซึ่งเป็นปัจจัยที่เทรดเดอร์ต้องจับตามองอย่างใกล้ชิด

ทองคำพุ่งแตะระดับสูงสุดใหม่

ทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยยังคงได้รับแรงหนุนจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง โดยราคาทองคำปรับตัวขึ้นไปแตะระดับ 4,350 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน ท่ามกลางความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยจากนักลงทุนทั่วโลก

นอกจากปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์แล้ว แนวโน้มการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในระยะกลางยังเป็นอีกปัจจัยที่หนุนราคาทองคำ เมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ปรับตัวลดลง โอกาสในการถือครองทองคำก็มี吸引力มากขึ้นเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนเป็นดอกเบี้ย

นโยบายการเงินของเฟดในมุมมองของเทรดเดอร์

ตลาดกำลังประเมินว่าเฟดจะดำเนินนโยบายการเงินอย่างไรในช่วงที่เหลือของปี หลังจากที่ข้อมูลเศรษฐกิจบางตัวชะลอตัวลง ขณะที่อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่สูงกว่าเป้าหมาย 2% นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดว่าเฟดอาจปรับลดดอกเบี้ยได้ 1-2 ครั้งในช่วงครึ่งปีหลัง แต่ช่วงเวลาและขนาดของการปรับลดยังคงเป็นปัจจัยที่สร้างความไม่แน่นอนให้กับตลาด

สำหรับเทรดเดอร์ค่าเงิน การแข็งค่าของดอลลาร์ในระยะสั้นอาจเปิดโอกาสในการทำกำไรจากการขายคู่สกุลเงินที่มีดอลลาร์เป็นฐาน อย่างไรก็ตาม ต้องระมัดระวังความเสี่ยงจากการกลับตัวของตลาดเมื่อมีปัจจัยใหม่ๆ เข้ามากระทบ

กลยุทธ์การเทรดในสภาวะตลาดปัจจุบัน

ในภาวะที่ตลาดมีความไม่แน่นอนสูง การบริหารความเสี่ยงเป็นสิ่งสำคัญที่สุด นักเทรดควรกำหนดจุดตัดขาดทุนและเป้าหมายทำกำไรที่ชัดเจน รวมถึงติดตามปฏิทินเศรษฐกิจอย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะตัวเลขเงินเฟ้อและการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่จะมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจของเฟด

นอกจากนี้ การกระจายความเสี่ยงในพอร์ตการลงทุนยังเป็นกลยุทธ์ที่ควรพิจารณา โดยเฉพาะการเพิ่มสัดส่วนสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างทองคำในสภาวะที่ตลาดมีความผันผวนสูง ซึ่งเป็นคำแนะนำที่ XM มอบให้กับเทรดเดอร์มาโดยตลอด

น้ำมันดิบปรับตัวลงจากระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน

ราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) ปิดตลาดวันศุกร์ที่ระดับ 88.28 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ลดลงจากระดับสูงสุดที่ 94.84 ดอลลาร์ที่ทำไว้ในช่วงกลางสัปดาห์ที่ผ่านมา การปรับตัวลงดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากที่กลุ่มโอเปกพลัส (OPEC+) มีมติอนุมัติการเพิ่มกำลังการผลิตเป็นเดือนที่ 4 ติดต่อกันในเดือนกรกฎาคม ซึ่งสร้างแรงกดดันต่อราคาน้ำมัน

การตัดสินใจของกลุ่มโอเปกพลัสสะท้อนให้เห็นว่าทางกลุ่มยังคงเดินหน้านโยบายเพิ่มอุปทานน้ำมันสู่ตลาดโลกอย่างต่อเนื่อง แม้จะมีความกังวลเกี่ยวกับอุปสงค์จากจีนที่อาจชะลอตัวลงก็ตาม นักวิเคราะห์จาก XM คาดว่าราคาน้ำมันอาจยังคงผันผวนในระยะสั้น โดยมีแนวรับสำคัญที่ 85 ดอลลาร์และแนวต้านที่ 95 ดอลลาร์

GBP/USD ผันผวนรุนแรงช่วงปิดตลาดวันศุกร์

คู่สกุลเงินปอนด์สเตอร์ลิงต่อดอลลาร์สหรัฐ (GBP/USD) มีความผันผวนอย่างรุนแรงในช่วงท้ายของสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยเคลื่อนไหวในกรอบกว้างหลังจากที่มีการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญของทั้งสหราชอาณาจักรและสหรัฐฯ ปอนด์ปิดตลาดวันศุกร์ที่ระดับ 1.33296 ดอลลาร์ต่อปอนด์

ข้อมูลการจ้างงานของสหราชอาณาจักรที่ออกมาดีกว่าคาดเป็นปัจจัยหนุนให้ปอนด์แข็งค่าขึ้นในช่วงสั้นๆ อย่างไรก็ตาม แรงกดดันจากดอลลาร์ที่แข็งค่ากลับมาส่งผลให้ปอนด์อ่อนค่าลงอีกครั้งในเวลาต่อมา ความผันผวนดังกล่าวเป็นโอกาสสำหรับนักเทรดที่ใช้กลยุทธ์ระยะสั้น

ผลกระทบต่อตลาดการเงินเอเชีย

การแข็งค่าของดอลลาร์และความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ส่งผลกระทบต่อตลาดการเงินในภูมิภาคเอเชีย โดยเฉพาะประเทศที่พึ่งพาการนำเข้าน้ำมันสูง ซึ่งต้องเผชิญกับต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น แม้ราคาน้ำมันจะปรับตัวลงจากจุดสูงสุดแล้วก็ตาม

สำหรับนักลงทุนไทย การเคลื่อนไหวของค่าเงินบาทยังคงถูกกดดันจากทั้งปัจจัยภายนอกและภายใน โดยบาทมีแนวโน้มอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์ในระยะสั้น ซึ่งเป็นปัจจัยที่ผู้ประกอบการนำเข้าและส่งออกต้องติดตามอย่างใกล้ชิด

ปัจจัยที่ต้องจับตาในสัปดาห์นี้

นักเทรดควรติดตามการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญในสัปดาห์นี้ โดยเฉพาะดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในวันพุธ ซึ่งจะเป็นปัจจัยสำคัญที่กำหนดทิศทางของดอลลาร์และความคาดหวังต่อนโยบายของเฟด นอกจากนี้ ยังต้องจับตาการประชุมธนาคารกลางยุโรป (ECB) และธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ที่จะมีขึ้นในสัปดาห์นี้ด้วย

XM ขอแนะนำให้เทรดเดอร์ติดตามปฏิทินเศรษฐกิจอย่างใกล้ชิดและปรับกลยุทธ์การเทรดให้สอดคล้องกับสภาวะตลาดที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลา การใช้คำสั่งหยุดขาดทุนและจำกัดขนาดของการเทรดแต่ละครั้งเป็นแนวทางการบริหารความเสี่ยงที่ควรปฏิบัติอย่างเคร่งครัด

BOJ ส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่อง แต่ชะลอจังหวะตามสถานการณ์ตะวันออกกลาง

นายคาซูโอ ฮิมิโนะ รองผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) เปิดเผยต่อสภานิติบัญญัติของญี่ปุ่นในวันนี้ (26 พฤษภาคม 2569) ว่า ธนาคารกลางจะยังคงดำเนินนโยบายปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปตามแนวทางที่วางไว้ อย่างไรก็ตาม จังหวะเวลาในการปรับขึ้นจะขึ้นอยู่กับว่าสถานการณ์ในตะวันออกกลางจะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจและราคาของญี่ปุ่นอย่างไร

สัญญาณชัดเจนในการขึ้นดอกเบี้ย

ถ้อยแถลงของฮิมิโนะในครั้งนี้ถือเป็นการยืนยันถึงทิศทางนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นอย่างต่อเนื่องของ BOJ ซึ่งเริ่มต้นมาตั้งแต่ต้นปี 2569 หลังจากที่ญี่ปุ่นดำรงนโยบายดอกเบี้ยติดลบมาเป็นเวลานาน โดยรองผู้ว่าการ BOJ ระบุว่าอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงของญี่ปุ่นยังคงอยู่ในระดับต่ำมากเมื่อเทียบกับประเทศพัฒนาแล้วอื่นๆ ซึ่งหมายความว่ายังมีพื้นที่ให้ปรับขึ้นดอกเบี้ยได้อีก

อย่างไรก็ตาม ฮิมิโนะได้เพิ่มความระมัดระวังโดยชี้ให้เห็นว่าความไม่แน่นอนจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง โดยเฉพาะระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ส่งผลให้ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นอย่างรุนแรง อาจส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจญี่ปุ่นซึ่งต้องพึ่งพาการนำเข้าพลังงานเป็นหลัก

ผลกระทบต่อค่าเงินเยน

ถ้อยแถลงดังกล่าวส่งผลให้สกุลเงินเยนญี่ปุ่นแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยในการซื้อขายภาคเช้าที่ตลาดโตเกียว โดย USD/JPY ปรับตัวลดลงประมาณ 0.3% มาอยู่ที่บริเวณ 138.50 เยนต่อดอลลาร์ ขณะที่นักลงทุนกำลังประเมินว่า BOJ จะสามารถปรับขึ้นดอกเบี้ยได้เร็วเพียงใดท่ามกลางความกดดันจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น

นักวิเคราะห์จากสถาบันการเงินชั้นนำในโตเกียวระบุว่า ความเห็นของฮิมิโนะในครั้งนี้ส่งสัญญาณแบบผสม (mixed signal) ไปยังตลาด โดยในด้านหนึ่ง BOJ ยังคงยืนยันความมุ่งมั่นในการปรับขึ้นดอกเบี้ย ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อค่าเงินเยน แต่อีกด้านหนึ่ง การที่ BOJ เปิดช่องให้ชะลอจังหวะการปรับขึ้นตามสถานการณ์ ก็อาจหมายความว่าการปรับขึ้นดอกเบี้ยรอบต่อไปอาจถูกเลื่อนออกไปหากราคาน้ำมันยังคงสูงต่อเนื่อง

แรงกดดันจากราคาพลังงาน

ญี่ปุ่นนำเข้าน้ำมันดิบและก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) ในปริมาณมากเพื่อใช้ในการผลิตไฟฟ้าและการขนส่ง ทำให้ราคาพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นจากความไม่สงบในตะวันออกกลางเป็นปัจจัยเสี่ยงสำคัญต่อแนวโน้มเงินเฟ้อของญี่ปุ่น โดยต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นกำลังกดดันกำไรของบริษัทเอกชนและกำลังซื้อของผู้บริโภค

นอกจากนี้ อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานของญี่ปุ่นซึ่งไม่รวมอาหารสดกำลังเคลื่อนไหวเหนือเป้าหมาย 2% ของ BOJ มาอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนให้ BOJ ต้องปรับขึ้นดอกเบี้ยต่อไป อย่างไรก็ตาม หากเศรษฐกิจภายในประเทศเริ่มชะลอตัวลงจากผลกระทบของราคาพลังงาน BOJ อาจจำเป็นต้องคำนึงถึงความสมดุลระหว่างการควบคุมเงินเฟ้อและการสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจ

มุมมองจากตลาด

นักลงทุนในตลาดพันธบัตรญี่ปุ่นกำลังคาดการณ์ว่า BOJ อาจปรับขึ้นดอกเบี้ยอีก 0.25% ในการประชุมเดือนกรกฎาคมหรือกันยายน 2569 ขึ้นอยู่กับข้อมูลเศรษฐกิจและความคืบหน้าของสถานการณ์ตะวันออกกลาง โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 1.85% ในวันนี้ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน

สำหรับคู่สกุลเงินอื่นๆ ค่าเงินเยนยังคงมีความผันผวน โดยนักลงทุนจะจับตาการเปิดเผยข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของญี่ปุ่นประจำเดือนพฤษภาคมที่จะถึงนี้ รวมถึงผลการประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ที่จะมีขึ้นในเดือนหน้า ซึ่งจะเป็นปัจจัยกำหนดทิศทางค่าเงินเยนในระยะต่อไป

ที่มา: InvestingLive, Reuters

ทองคำและเงินอ่อนตัวลงในเอเชียท่ามกลางความหวังข้อตกลงอิหร่าน แม้สหรัฐฯ ยังคงโจมตีทางทหาร

ราคาทองคำและเงินปรับตัวลดลงในการซื้อขายช่วงเช้าของตลาดเอเชียวันนี้ (26 พฤษภาคม 2569) เนื่องจากนักลงทุนตีความว่าการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านที่กำลังดำเนินอยู่ในกรุงโดฮา ประเทศกาตาร์ มีแนวโน้มจะบรรลุข้อตกลงได้ในเร็ววัน แม้ว่าทั้งสองฝ่ายจะยังคงมีความขัดแย้งทางทหารเกิดขึ้นควบคู่กันก็ตาม

ตลาดมองโลกในแง่ดีต่อการเจรจาโดฮา

นักวิเคราะห์จาก多家สำนักข่าวรายงานว่า ตลาดการเงินในภูมิภาคเอเชียกำลังให้น้ำหนักกับสัญญาณเชิงบวกจากการเจรจาที่กรุงโดฮามากกว่าเหตุการณ์ความไม่สงบทางทหารที่ยังคงดำเนินอยู่ โดยเลขาธิการแห่งรัฐสหรัฐฯ มาร์โค รูบิโอ ยืนยันว่าตัวแทนของทั้งสองฝ่ายได้ใช้เวลาตลอดวันจันทร์ที่ผ่านมาในการปรับแก้ภาษาในร่างกรอบข้อตกลงเบื้องต้น และคาดว่าการปรับแก้ดังกล่าวอาจใช้เวลาเพียงไม่กี่วันจึงจะแล้วเสร็จ

นอกจากนี้ รูบิโอยังได้กล่าวในแถลงการณ์สำคัญว่า ช่องแคบฮอร์มุซซึ่งเป็นเส้นทางเดินเรือที่สำคัญที่สุดของโลกในการขนส่งน้ำมัน “จะต้องถูกเปิดไม่ทางใดก็ทางหนึ่ง” สะท้อนให้เห็นถึงความมุ่งมั่นของสหรัฐฯ ในการยุติข้อขัดแย้งและฟื้นฟูการเดินเรือในภูมิภาค

การโจมตีทางทหารยังคงดำเนินไป – แต่ถูกมองเป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการ

ที่น่าสนใจคือ แม้กองกำลังสหรัฐฯ จะได้ปฏิบัติการโจมตีทางตอนใต้ของอิหร่านเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา โดยกำหนดเป้าหมายไปที่ฐานยิงขีปนาวุธและเรือที่กองบัญชาการกลางสหรัฐฯ (CENTCOM) ระบุว่ากำลังพยายามวางทุ่นระเบิดในอ่าวเปอร์เซีย แต่นักลงทุนกลับมองว่าการปะทะเหล่านี้ไม่ได้เป็นอุปสรรคต่อการเจรจา แต่กลับเป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการที่ทั้งสองฝ่ายใช้เพื่อรักษาจุดยืนในการเจรจา

รายงานระบุว่ามีเสียงระเบิดดังขึ้นในหลายเมืองชายฝั่งของอิหร่าน รวมถึงบันดาร์อับบาส ซิริก และจาสค์ ขณะที่กองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลาม (IRGC) ของอิหร่านได้ตอบโต้ด้วยการโจมตีเป้าหมายทางทะเล อย่างไรก็ตาม การที่ทั้งสองฝ่ายยังคงส่งตัวแทนเข้าร่วมการเจรจาที่โดฮาโดยไม่หยุดชะงัก ได้ส่งสัญญาณที่ชัดเจนไปยังตลาดว่าข้อตกลงใกล้จะสำเร็จ

ผลกระทบต่อราคาทองคำและเงิน

ราคาทองคำซึ่งมักถูกมองเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven asset) ได้รับแรงกดดันจากการที่นักลงทุนคลายความกังวลเกี่ยวกับความขัดแย้งที่ยืดเยื้อ ขณะที่ราคาเงินก็เคลื่อนไหวในทิศทางเดียวกัน โดยนักวิเคราะห์ชี้ว่าหากข้อตกลงสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านบรรลุผลได้สำเร็จ ราคาทองคำอาจปรับตัวลดลงต่อไปอีกในระยะสั้น

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์บางรายเตือนว่า แม้จะบรรลุข้อตกลงได้สำเร็จ การฟื้นฟูการผลิตน้ำมันในตะวันออกกลางให้กลับสู่ระดับปกติอาจต้องใช้เวลาอีกนาน เนื่องจากโครงสร้างพื้นฐานด้านการผลิตได้รับความเสียหายอย่างหนักจากความขัดแย้งที่ดำเนินมานานถึงสามเดือน ซึ่งหมายความว่าความเสี่ยงด้านอุปทานน้ำมันจะยังคงมีอยู่ต่อไปอีกระยะหนึ่ง ซึ่งอาจจำกัดการปรับตัวลดลงของทองคำในฐานะเครื่องป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ

มุมมองทางเทคนิค

ในแง่เทคนิค ราคาทองคำกำลังทดสอบแนวรับสำคัญที่บริเวณค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ในขณะที่ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) กำลังบ่งชี้ว่าการปรับตัวลดลงอาจยังไม่สิ้นสุด นักลงทุนควรจับตาการประกาศตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้ รวมถึงถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งอาจส่งผลต่อทิศทางราคาทองคำเพิ่มเติม

การซื้อขายในตลาดเอเชียวันนี้ยังคงผันผวน โดยราคาทองคำ spot ปรับตัวลดลงประมาณ 0.5% ขณะที่ราคาเงินปรับตัวลดลงในกรอบที่ใกล้เคียงกัน นักลงทุนจะจับตาความคืบหน้าของการเจรจาที่โดฮาอย่างใกล้ชิดในอีกไม่กี่วันข้างหน้านี้

ที่มา: InvestingLive, Reuters

การวิเคราะห์ตลาด Forex เป็นทักษะสำคัญที่นักเทรดทุกคนควรเรียนรู้

การวิเคราะห์ทางเทคนิค
เป็นการศึกษาราคาในอดีตเพื่อทำนายการเคลื่อนไหวของราคาในอนาคต

การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน
เน้นการศึกษาเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจที่ส่งผลต่อค่าเงิน

การรวมวิธีการวิเคราะห์ทั้งสอง
นักเทรดที่ประสบความสำเร็จใช้ทั้งการวิเคราะห์ทางเทคนิคและปัจจัยพื้นฐาน

เริ่มต้นเทรดกับ XM และพัฒนาทักษะการวิเคราะห์ของคุณ

คู่สกุลเงิน USD/THB เป็นหนึ่งในคู่สกุลเงินที่ได้รับความสนใจมากที่สุดในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับนักเทรดชาวไทย บทความนี้จะวิเคราะห์แนวโน้มล่าสุดและปัจจัยสำคัญที่มีผลต่ออัตราแลกเปลี่ยน

ปัจจัยภายในประเทศ: ธนาคารแห่งประเทศไทยยังคงดำเนินนโยบายการเงินที่ระมัดระวัง โดยคำนึงถึงเสถียรภาพทางเศรษฐกิจและการควบคุมเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยนโยบายของไทยมีผลโดยตรงต่อค่าเงินบาท

ปัจจัยภายนอก: นโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) เป็นปัจจัยหลักที่มีผลต่อค่าเงิน USD ทั่วโลก การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยสหรัฐส่งผลกระทบต่อเงินทุนไหลเข้า-ออกในตลาดเกิดใหม่รวมถึงประเทศไทย

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: USD/THB อยู่ในช่วง 34-36 บาทต่อดอลลาร์ แนวรับสำคัญที่ 34 บาท และแนวต้านที่ 36 บาท หาก突破 36 บาท อาจมีโอกาสขึ้นไปทดสอบ 37 บาท

XM แพลตฟอร์มการเทรด Forex ชั้นนำ ให้บริการเครื่องมือวิเคราะห์ทางเทคนิคที่ทันสมัย พร้อมอัตราสเปรดที่ต่ำและการดำเนินการที่รวดเร็ว