ตลาดคาดธนาคารกลางเกาหลีใต้คงดอกเบี้ย 2.50% ในวันที่ 28 พ.ค. แต่กว่า 70% ของนักเศรษฐศาสตร์คาดขึ้นดอกเบี้ยภายใน Q3
ธนาคารกลางเกาหลีใต้ (Bank of Korea: BOK) มีกำหนดประชุมนโยบายการเงินในวันที่ 28 พฤษภาคม 2569 ซึ่งตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าคณะกรรมการจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 2.50% อย่างไรก็ตาม ผลสำรวจของ Reuters จากนักเศรษฐศาสตร์ 29-32 คน พบว่ากว่า 70% คาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งภายในสิ้นเดือนกันยายน 2569 เนื่องจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่สะสมจากความขัดแย้งในอิหร่าน
สงครามอิหร่านผลักดันเงินเฟ้อเกาหลีใต้
ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ยืดเยื้อมากว่าสามเดือนได้ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อเศรษฐกิจเกาหลีใต้ ซึ่งเป็นประเทศผู้นำเข้าพลังงานรายใหญ่ของโลก โดยราคาน้ำมันดิบที่พุ่งสูงขึ้นกำลังผลักดันต้นทุนการผลิตและค่าครองชีพให้ปรับตัวสูงขึ้น ส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อของเกาหลีใต้เคลื่อนไหวสูงกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางอย่างต่อเนื่อง
นักเศรษฐศาสตร์จากสถาบันการเงินชั้นนำในกรุงโซลระบุว่า ผลกระทบจากสงครามในตะวันออกกลางกำลังส่งผ่านไปยังเศรษฐกิจภายในประเทศผ่านหลายช่องทาง ทั้งราคาพลังงานที่สูงขึ้น ต้นทุนการนำเข้าวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้น และค่าเงินวอนที่อ่อนค่าลง ซึ่งทั้งหมดนี้เป็นปัจจัยที่กดดันให้ BOK ต้องดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น
ค่าเงินวอนอ่อนค่าสร้างแรงกดดัน
ค่าเงินวอนเกาหลีใต้ (KRW) ปรับตัวอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในปีนี้ โดยได้รับแรงกดดันจากทั้งการแข็งค่าของดอลลาร์และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น ค่าเงินที่อ่อนค่าลงทำให้ต้นทุนการนำเข้าเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยเสริมที่ทำให้เงินเฟ้อมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้นอีก
การที่ BOK อาจต้องปรับขึ้นดอกเบี้ยเพื่อปกป้องค่าเงินและควบคุมเงินเฟ้อจึงเป็นแนวโน้มที่หลีกเลี่ยงได้ยาก แม้ว่าเศรษฐกิจเกาหลีใต้จะยังคงเผชิญกับความท้าทายจากอุปสงค์ภายในประเทศที่ชะลอตัวและการส่งออกที่ได้รับผลกระทบจากความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลก
การประชุมวันที่ 28 พฤษภาคม
ในการประชุมที่จะถึงนี้ คาดว่า BOK จะคงดอกเบี้ยไว้ที่ 2.50% เพื่อประเมินผลกระทบของปัจจัยเสี่ยงต่างๆ ที่มีต่อเศรษฐกิจอย่างรอบด้าน โดยเฉพาะตัวเลขการจ้างงานและการบริโภคภายในประเทศที่ยังคงอ่อนแอ อย่างไรก็ตาม ถ้อยแถลงของคณะกรรมการ BOK ภายหลังการประชุมจะเป็นจุดสนใจของตลาด เนื่องจากนักลงทุนต้องการเห็นสัญญาณเกี่ยวกับจังหวะเวลาของการปรับขึ้นดอกเบี้ยในอนาคต
นักเศรษฐศาสตร์ระบุว่า หาก BOK ส่งสัญญาณชัดเจนถึงแนวโน้มการปรับขึ้นดอกเบี้ย อาจช่วยพยุงค่าเงินวอนและลดแรงกดดันจากเงินเฟ้อคาดการณ์ (inflation expectations) ในขณะที่การคงดอกเบี้ยอย่างไม่ส่งสัญญาณใดๆ อาจทำให้ค่าเงินวอนอ่อนค่าลงไปอีก
ผลกระทบต่อตลาด forex ในภูมิภาค
แนวโน้มนโยบายการเงินของ BOK เป็นปัจจัยสำคัญที่นักลงทุนในตลาด forex ต้องติดตาม เนื่องจากเกาหลีใต้เป็นเศรษฐกิจขนาดใหญ่เป็นอันดับ 4 ของเอเชียและเป็นประเทศที่มีปริมาณการซื้อขายสกุลเงินวอนสูง การเปลี่ยนแปลงนโยบายของ BOK ย่อมส่งผลกระทบต่อตลาดค่าเงินในภูมิภาค โดยเฉพาะต่อสกุลเงินของประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่อื่นๆ ในเอเชีย
คู่สกุลเงิน USD/KRW มีแนวโน้มผันผวนในระยะใกล้นี้ ขึ้นอยู่กับผลการประชุม BOK และถ้อยแถลงของคณะกรรมการ รวมถึงปัจจัยภายนอกอย่างความคืบหน้าของการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ซึ่งจะเป็นปัจจัยกำหนดทิศทางราคาน้ำมันและ sentiment ในตลาดการเงินโลก
มุมมองระยะต่อไป
หากสถานการณ์ในตะวันออกกลางไม่คลี่คลายในเร็ววัน และราคาน้ำมันยังคงทรงตัวในระดับสูง แรงกดดันต่อ BOK ในการปรับขึ้นดอกเบี้ยจะมีมากขึ้น นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่คาดว่าการปรับขึ้นดอกเบี้ยครั้งต่อไปอาจเกิดขึ้นในการประชุมเดือนกรกฎาคมหรือสิงหาคม 2569 โดยขนาดของการปรับขึ้นอาจอยู่ที่ 0.25%
สำหรับนักลงทุน การติดตามข้อมูลเงินเฟ้อและการจ้างงานของเกาหลีใต้ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าจะเป็นกุญแจสำคัญในการคาดการณ์ทิศทางนโยบายการเงินของ BOK และแนวโน้มของค่าเงินวอนในระยะกลางถึงยาว
ที่มา: Reuters Poll, InvestingLive