สัปดาห์นี้ถือเป็นสัปดาห์ชี้ขาดของตลาดปริวรรตเงินตราโลก โดยมีสองปัจจัยหลักที่นักลงทุนจับตามองอย่างใกล้ชิด ได้แก่ การประชุมประจำปีของธนาคารกลางโลกที่แจ็กสันโฮลในวันที่ 28 สิงหาคม และข้อมูลดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) พื้นฐานเดือนกรกฎาคมของสหรัฐฯ ซึ่งทั้งสองปัจจัยจะร่วมกันกำหนดทิศทางของดอลลาร์และสกุลเงินหลักในระยะสั้น
ก่อนเหตุการณ์สำคัญเหล่านี้ ดัชนีดอลลาร์ยังคงซื้อขายในกรอบแคบแถวระดับ 99 ณ วันที่ 25 สิงหาคม ดัชนีอยู่ที่ประมาณ 98.99-99.04 ปรับขึ้นเล็กน้อยแต่ยังไม่สามารถยืนเหนือแนวสำคัญดังกล่าวได้อย่างชัดเจน สะท้อนความระมัดระวังของนักลงทุนที่รอความชัดเจนจากเหตุการณ์สำคัญ
ข้อมูลจากตลาดฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ย CME ชี้ให้เห็นว่าตลาดประเมินความน่าจะเป็นที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายนที่ประมาณ 58.6% ขณะที่ความน่าจะเป็นในการปรับขึ้น 25 จุดพื้นฐานอยู่ที่ 41.4% สถานการณ์ทั้งสองมีน้ำหนักใกล้เคียงกันมาก จนการเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อยของข้อมูลหรือถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่เฟดอาจทำให้การคาดการณ์ของตลาดพลิกผันไปในทิศทางใดทิศทางหนึ่งได้โดยง่าย
ด้านอัตราผลตอบแทนพันธบัตร อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีปรับตัวลงมาอยู่ที่ 4.696% ขณะที่อายุ 30 ปีอยู่ที่ 5.225% การปรับตัวลงของอัตราผลตอบแทนระยะยาวลดทอนความได้เปรียบด้านอัตราดอกเบี้ยของดอลลาร์ ซึ่งเป็นปัจจัยหนึ่งที่กดดันค่าเงินดอลลาร์ไม่ให้แข็งค่าขึ้นมากนัก
ในฝั่งของเงินหยวนจีน สำนักงานปริวรรตเงินตราแห่งประเทศจีนประกาศอัตรากลางเงินหยวนเมื่อวันที่ 25 สิงหาคม อยู่ที่ 6.7852 หยวนต่อดอลลาร์ ปรับลดลง 11 จุดพื้นฐาน ขณะที่เงินหยวนเทียบยูโรอยู่ที่ 7.8791 หยวนต่อยูโร อัตราแลกเปลี่ยนเงินหยวนยังคงเคลื่อนไหวแบบสองทิศทาง โดยมีดอลลาร์ซื้อขายแถวระดับ 6.78 ซึ่งสะท้อนเสถียรภาพของเงินหยวนท่ามกลางความไม่แน่นอนของตลาดโลก
ทั้งนี้ ตลาดยังคงจับตาประเด็นการขาดดุลการคลังและการใช้จ่ายของรัฐบาลสหรัฐฯ เนื่องจากมีกระแสข่าวว่ากระทรวงการคลังอาจพิจารณาใช้เงินจากบัญชี TGA ซึ่งมีอยู่ประมาณ 950,000 ล้านดอลลาร์ เพื่อสนับสนุนโครงการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลที่ขยายวงกว้างขึ้น โดยตลาดมองว่าสัญญาณนี้สะท้อนทิศทางการคลังแบบขยายตัว ซึ่งอาจส่งผลต่อเสถียรภาพความน่าเชื่อถือของเงินดอลลาร์ในระยะยาว
สำหรับนักลงทุนที่เกี่ยวข้องกับตลาดเงินตราต่างประเทศ แนะนำให้ให้ความสำคัญกับข้อมูล PCE พื้นฐานและถ้อยแถลงของประธานเฟดในที่ประชุมแจ็กสันโฮลเป็นหลัก เนื่องจากเหตุการณ์ทั้งสองนี้จะให้ทิศทางที่ชัดเจนต่อนโยบายการเงินของสหรัฐฯ ควรหลีกเลี่ยงการลงทุนขนาดใหญ่ก่อนข้อมูลสำคัญ และใช้ Stop Loss อย่างเคร่งครัด เพื่อบริหารความเสี่ยงจากความผันผวนที่อาจสูงขึ้น
โดยภาพรวมทิศทางของดอลลาร์ในสัปดาห์นี้จะถูกกำหนดโดยผลของข้อมูล PCE และถ้อยแถลงของประธานเฟด หากข้อมูลบ่งชี้ว่าเงินเฟ้อยังดื้อและเฟดส่งสัญญาณเข้มงวด ดอลลาร์มีโอกาสแข็งค่าขึ้น แต่หากข้อมูลอ่อนแอลงและเฟดส่งสัญญาณผ่อนคลาย ดอลลาร์ก็มีโอกาสอ่อนค่าลงสู่ระดับต่ำกว่า 99