วันจันทร์ที่ 24 สิงหาคม ราคาทองคำในตลาดโลกยังคงปรับตัวแข็งแกร่ง โดยราคาทองคำสปอตพุ่งขึ้นแตะระดับเหนือ 4,600 ดอลลาร์ต่อออนซ์ สะท้อนความต้องการถือครองทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยและสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น ทั้งจากความคาดหวังการลดดอกเบี้ยของเฟดและความกังวลด้านภูมิรัฐศาสตร์
ตรรกะหลักที่หนุนราคาทองคำยังคงไม่เปลี่ยนแปลง นั่นคือความคาดหวังที่เฟดจะเริ่มวงจรการลดดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่แท้จริงมีแนวโน้มปรับลดลง ซึ่งเป็นปัจจัยบวกโดยตรงต่อสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนดอกเบี้ยอย่างทองคำ ขณะเดียวกัน ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ทั่วโลกยังคงเป็นตัวเสริมแรงหนุนราคาทองคำให้แข็งแกร่ง
กระแสเงินทุนก็สนับสนุนเช่นกัน กองทุน ETF ทองคำรายใหญ่ทั่วโลกมีกระแสเงินไหลเข้าสุทธิติดต่อกันหลายวัน สะท้อนว่านักลงทุนสถาบันกำลังเพิ่มสัดส่วนการถือครองทองคำอย่างเป็นระบบ ขณะที่ธนาคารกลางหลายประเทศยังคงเดินหน้าสะสมทองคำสำรอง ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนราคาในระยะยาวและช่วยสร้างแนวรับที่แข็งแกร่งให้กับตลาดทองคำ
นอกจากทองคำแล้ว โลหะมีค่าอื่น ๆ เช่น เงินและแพลทินัมก็ปรับตัวแข็งแกร่งเช่นกัน สะท้อนว่าเป็นการปรับตัวขึ้นของทั้งหมวดสินทรัพย์มีค่า โดยอัตราส่วนราคาทองคำต่อเงินยังคงอยู่ในช่วงที่สมเหตุสมผล ซึ่งชี้ให้เห็นว่ากระแสเงินทุนกำลังไหลเข้าสู่สินทรัพย์มีค่าอย่างเป็นระบบ
สำหรับแนวโน้มระยะสั้น ข้อมูลเงินเฟ้อและการจ้างงานของสหรัฐที่กำลังจะประกาศในสัปดาห์นี้จะเป็นปัจจัยชี้ทิศทางราคาทองคำ หากข้อมูลสนับสนุนการลดดอกเบี้ยของเฟด ราคาทองคำมีโอกาสวิ่งขึ้นสู่ระดับที่สูงขึ้น แต่หากข้อมูลแข็งแกร่งและความคาดหวังลดเบนลง ราคาก็อาจเกิดการปรับตัวลงทางเทคนิค แม้แนวโน้มระยะยาวยังเป็นขาขึ้น
นักลงทุนที่สนใจทองคำควรให้ความสำคัญกับการบริหารความเสี่ยง โดยพิจารณาสัดส่วนการลงทุนที่เหมาะสมกับระดับความเสี่ยงที่รับได้ หลีกเลี่ยงการไล่ซื้อในระดับสูงโดยไม่มีการป้องกันความเสี่ยง พร้อมติดตามการเปลี่ยนแปลงของดัชนีดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอย่างใกล้ชิด เพื่อการตัดสินใจลงทุนอย่างมีข้อมูลและรอบคอบ