กองทุน Bitcoin ETF สหรัฐเผชิญการไหลออกติดต่อกัน 13 วัน รวม 4.4 พันล้านดอลลาร์ สินทรัพย์ภายใต้การจัดการลดลงจาก 104,290 ล้านดอลลาร์เหลือ 80,400 ล้านดอลลาร์ Bitcoin ร่วงจาก 73,000 สู่ 61,700 ดอลลาร์ ขณะที่ Ethereum ร่วงหนักจาก 3,500 สู่ 1,632 ดอลลาร์ ปัจจัยหลักคืออัตราเงินเฟ้อสหรัฐที่ 3.8% และความตึงเครียดตะวันออกกลาง ผู้ถือระยะยาวยังคงสะสม Bitcoin

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ประกาศขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุมวันที่ 11 มิถุนายน ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยหลักปรับขึ้นสู่ 3.40% นับเป็นการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2025 อัตราเงินเฟ้อ CPI เดือนพฤษภาคมเพิ่มขึ้นเป็น 2.8% นางลาการ์ดกล่าวว่าการต่อสู้กับเงินเฟ้อยังไม่สิ้นสุด EUR/USD ปรับตัวขึ้นแตะ 1.1580 ก่อนกลับมาที่ 1.1530 ขณะที่ Fed มีแนวโน้มคงดอกเบี้ยในการประชุม FOMC 16-17 มิถุนายน

ราคาทองคำ现货ยังคงเคลื่อนไหวในกรอบ 4530-4570 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในสัปดาห์นี้ ขณะที่สัญญาทองคำล่วงหน้า COMEX ก็เคลื่อนไหวในกรอบกว้างที่ระดับสูง แรงซื้อและขายในตลาดยังคงสมดุล ราคาทองคำได้รับแรงหนุนจากความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ แต่ก็ถูกกดดันจากจุดยืนเหยี่ยวของเฟด ขณะนี้นักลงทุนส่วนใหญ่กำลังรอดูทิศทางจากการประชุมเฟดในกลางเดือนมิถุนายน

นักวิเคราะห์ชี้ว่าราคาทองคำในช่วงที่ผ่านมามีลักษณะเด่นหลายประการ ได้แก่ ค่าความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ที่ลดลงเล็กน้อย แม้สถานการณ์ตะวันออกกลางยังคงตึงเครียดแต่ยังไม่เลวร้ายลง การที่จุดยืนเหยี่ยวของเฟดถูกราคาตลาดรับรู้ไปแล้วบางส่วน ทำให้ดอลลาร์ไม่แข็งค่าขึ้นมากนัก และแนวโน้มการซื้อทองคำสำรองอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางทั่วโลกที่ช่วยสร้างฐานรองรับราคาที่แข็งแกร่ง

“คุณสมบัติ safe haven ของทองคำถูกจำกัดลงบ้าง แต่กระแสการซื้อของธนาคารกลางและความต้องการป้องกันเงินเฟ้อช่วยสร้างแรงซื้อฐานรากให้กับตลาด” นักวิเคราะห์โลหะมีค่าจาก UBS กล่าว “เรามองแนวโน้มทองคำในไตรมาสสามเป็นบวก หากเฟดส่งสัญญาณ dovish ทองคำมีโอกาสพุ่งขึ้นเหนือ 4700 ดอลลาร์”

ในระยะสั้น ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรและการประชุม FOMC จะเป็นตัวแปรสำคัญที่ทำให้ราคาทองคำทะลุกรอบการเคลื่อนไหวปัจจุบัน หากเฟดส่งสัญญาณ dovish โดยไม่คาดคิด ทองคำอาจทะลุแนวต้าน 4570 ดอลลาร์ขึ้นไป ในทางกลับกัน หากจุดยืนเหยี่ยวเข้มข้นขึ้น ราคาอาจลงมาทดสอบแนวรับสำคัญที่ 4500 ดอลลาร์

ข้อมูลการจ้างงาน ADP ล่าสุดออกมาแข็งแกร่งเกินความคาดหมายของตลาด แสดงให้เห็นว่าตลาดแรงงานสหรัฐฯ ยังคงมีความยืดหยุ่นอย่างน่าประหลาดใจ ตัวเลขการจ้างงาน ADP เดือนพฤษภาคมเพิ่มขึ้นสูงกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้อย่างมีนัยสำคัญ โดยการเติบโตของการจ้างงานกระจุกตัวอยู่ในภาคบริการและการผลิต หลังจากข้อมูลนี้เผยแพร่ เครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่าโอกาสที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยสูงในเดือนมิถุนายนอยู่ที่ 99%

ตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งทำให้ตลาดปรับลดคาดการณ์จำนวนครั้งในการลดดอกเบี้ยทั้งปี ก่อนหน้านี้ ตลาดเคยคาดหวังว่าเฟดอาจเริ่มวงจรการลดดอกเบี้ยในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 แต่ปัจจุบันเทรดเดอร์จำนวนมากขึ้นเชื่อว่าสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูงอาจคงอยู่นานกว่าที่คาดไว้ เส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ เริ่มแบนราบลง โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย

“เศรษฐกิจสหรัฐฯ มีความยืดหยุ่นเกินกว่าที่ทุกคนคาดคิด ตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องหมายความว่าเฟดจะใช้ความอดทนมากขึ้นในเรื่องการลดดอกเบี้ย” ผู้บริหารฝ่ายกลยุทธ์ฟอเร็กซ์จากธนาคารเพื่อการลงทุนในนิวยอร์กกล่าว “เราเห็นว่าความเป็นไปได้ในการลดดอกเบี้ยก่อนเดือนกันยายนกำลังลดลงอย่างรวดเร็ว”

หลังจากข้อมูล ADP เผยแพร่ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐดีดตัวขึ้นมากกว่า 20 จุดในระยะสั้น สกุลเงินหลักอื่นๆ ปรับตัวลดลง EUR/USD ร่วงลงมาใกล้ระดับแนวรับสำคัญที่ 1.1610 ขณะที่ GBP/USD ก็อ่อนค่าลงเช่นกัน นักวิเคราะห์เตือนว่ารายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่จะประกาศในวันศุกร์นี้จะเป็นตัวกระตุ้นสำคัญต่อไปของตลาด

ความคาดหวังที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยตลาดประเมินความน่าจะเป็นในการปรับขึ้นสู่ 1.00% ไว้ที่ 73% อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY พุ่งขึ้นใกล้ระดับ 159.30 ซึ่งอยู่ห่างจากจุดสำคัญทางจิตวิทยาที่ 160 เพียงเล็กน้อย กระทรวงการคลังญี่ปุ่นเปิดเผยข้อมูลเดือนพฤษภาคมว่าได้ใช้เงินถึง 11.7 ล้านล้านเยนในการแทรกแซงตลาดปริวรรตเงินตรา

BOJ จะจัดการประชุมนโยบายการเงินในวันที่ 15-16 มิถุนายน ซึ่งจะเป็นเหตุการณ์สำคัญที่กำหนดทิศทางระยะสั้นของเงินเยน แหล่งข่าววงในเปิดเผยว่าคณะกรรมการ BOJ กำลังชั่งน้ำหนักผลกระทบของการขึ้นดอกเบี้ยต่อเศรษฐกิจ การขึ้นดอกเบี้ยจะช่วยควบคุมเงินเฟ้อและทำให้เงินเยนมีเสถียรภาพ แต่อาจเพิ่มภาระดอกเบี้ยของหนี้สาธารณะจำนวนมหาศาลของญี่ปุ่น

“ความเห็นพ้องของตลาดกำลังเปลี่ยนไปอย่างรวดเร็วในทิศทางของการขึ้นดอกเบี้ย” เทรดเดอร์ปริวรรตเงินตราจากธนาคารใหญ่ในโตเกียวกล่าว “หาก BOJ คงอัตราดอกเบี้ยไว้ เงินเยนมีแนวโน้มอ่อนค่าลงอย่างรวดเร็ว และอาจทดสอบระดับ 165” อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีปรับตัวขึ้นเหนือ 1.1% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบหลายปี

การเคลื่อนไหวของเงินเยนได้รับความสนใจอย่างมากจากตลาดฟอเร็กซ์ทั่วโลก หาก BOJ ปรับขึ้นดอกเบี้ย เงินเยนอาจฟื้นตัวในระยะส้น โดย USD/JPY อาจลดลงสู่ระดับ 155 อย่างไรก็ตาม ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นที่ยังคงมีนัยสำคัญหมายความว่าแนวโน้มระยะกลางของเงินเยนยังคงเผชิญแรงกดดัน

ใกล้ถึงการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ในเดือนมิถุนายน ตลาดฟอเร็กซ์ทั่วโลกกำลังจับตาอย่างใกล้ชิด นี่เป็นการประชุมครั้งแรกของประธานเฟดคนใหม่ เควิน วอร์ช ซึ่งจุดยืนด้านนโยบายของเขาเป็นที่จับตามองอย่างมาก รายงานล่าสุดจากมอร์แกน สแตนลีย์ชี้ว่าการประชุมเฟดเดือนมิถุนายนอาจเป็นปัจจัยที่สร้างความผันผวนมากที่สุดให้กับตลาดฟอเร็กซ์ในปีนี้

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐยังคงเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ นับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม โดยช่วงการเคลื่อนไหวแคบลงเรื่อยๆ อัตราความผันผวนโดยนัยของ EUR/USD ระยะ 1 เดือนลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม สะท้อนให้เห็นว่าตลาดกำลังรอคอยผลการประชุมเฟด ขณะเดียวกัน เงินเยนญี่ปุ่นอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง โดยแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2022

นักวิเคราะห์ชี้ว่าวอร์ชมีชื่อเสียงในฐานะผู้กำหนดนโยบายสายเหยี่ยว หากเขาส่งสัญญาณแข็งกร้าวในการประชุมครั้งแรก ดอลลาร์สหรัฐมีแนวโน้มทะลุกรอบการเคลื่อนไหวปัจจุบัน และสร้างแรงกดดันต่อสกุลเงินอื่นๆ ตลาดให้ความสนใจอย่างมากต่อสรุปการคาดการณ์เศรษฐกิจ (SEP) และแผนภาพจุด (dot plot) ของเฟด เพื่อหาสัญญาณเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

ในทางเทคนิค ดัชนีดอลลาร์สหรัฐได้รับการสนับสนุนที่ระดับ 104 และแนวต้านสำคัญที่ 105.50 หากทะลุผ่านแนวต้านนี้ ดอลลาร์มีแนวโน้มเริ่มรอบขาขึ้นใหม่ โดยรวมแล้ว การกลับมาของความผันผวนในตลาดฟอเร็กซ์เดือนมิถุนายนเป็นเหตุการณ์ที่มีความเป็นไปได้สูง เทรดเดอร์ควรเตรียมการบริหารความเสี่ยงล่วงหน้า

เศรษฐกิจโลกกำลังเผชิญกับความผันผวนจากข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอของสหราชอาณาจักรและออสเตรเลีย ในขณะที่สหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง นักวิเคราะห์ XM ระบุว่าความแตกต่างนี้สร้างโอกาสในการเทรด Forex

ดัชนี PMI ภาคบริการของอังกฤษเดือนพฤษภาคมปรับตัวลงสู่ 49.3 ต่ำกว่า 50 จุดเป็นครั้งแรกในรอบ 13 เดือน ขณะที่ PMI รวมลดลงสู่ 49.7 สะท้อนภาวะหดตัวของภาคเอกชน ความเชื่อมั่นทางธุรกิจลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025 การลงทุนด้านเทคโนโลยีเป็นเพียงจุดสว่างเพียงไม่กี่จุด

จีดีพีออสเตรเลียไตรมาสแรกขยายตัวเพียง 0.3% ต่ำกว่าคาดที่ 0.5% การส่งออกลดลง 1.1% มากที่สุดในรอบสองปี โดยการส่งออกถ่านหินลดลง 6.8% อย่างไรก็ตาม การลงทุนภาคเอกชนเพิ่มขึ้น 6.0% และการลงทุนเครื่องจักรอุปกรณ์พุ่ง 16.3% มากที่สุดในรอบ 30 ปี

XM แนะนำนักลงทุนติดตามคู่เงิน GBP/USD และ AUD/USD ซึ่งมีแนวโน้มอ่อนตัวลงในระยะกลาง XM ให้บริการเทรด Forex กับคู่เงินมากกว่า 50 คู่ พร้อมเครื่องมือวิเคราะห์ทางเทคนิคที่ทันสมัย

ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ยูโรโซนเดือนเมษายนพุ่งขึ้น 4.9% จากปีก่อน เทียบกับเดือนก่อนหน้าที่ 2.0% สูงกว่าคาดการณ์ที่ 4.8% นักวิเคราะห์ XM ระบุว่าแรงกดดันด้านราคากำลังขยายตัวจากภาคพลังงานสู่ภาคส่วนอื่นๆ ของเศรษฐกิจ

ราคาสินค้าขั้นกลางปรับตัวขึ้น 1.8% จากเดือนก่อน สะท้อนต้นทุนห่วงโซ่อุปทานที่เร่งตัวส่งผ่านสู่ผู้ผลิต ขณะที่สินค้าทุนและสินค้าคงทนปรับขึ้น 0.3% เท่ากัน ราคาพลังงานลดลง 0.4% ชี้ให้เห็นว่าแม้ราคาพลังงานจะชะลอตัว แต่แรงกดดันจากภาคอื่นๆ ยังคงอยู่

เดนมาร์ก (+3.0%) และโครเอเชีย (+2.7%) มีการปรับตัวขึ้นมากที่สุด ขณะที่ฝรั่งเศสลดลง 2.1% XM มองว่าข้อมูลนี้ทำให้ธนาคารกลางยุโรป (ECB) เผชิญทางเลือกที่ยากลำบากระหว่างการควบคุมเงินเฟ้อกับการสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจ

XM แนะนำนักเทรด Forex จับตาการประกาศอัตราดอกเบี้ยของ ECB ในเดือนมิถุนายน ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อคู่เงิน EUR/USD อย่างมีนัยสำคัญ

ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคบริการสหรัฐฯ เดือนพฤษภาคมจาก ISM ปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 54.6 สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ที่ 53.6 ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก นักวิเคราะห์ XM ระบุว่าข้อมูลที่แข็งแกร่งนี้สนับสนุนแนวโน้มที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะตรึงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงต่อไป

ดัชนีย่อยด้านราคาจ่ายเพิ่มขึ้นสู่ 71.3 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2022 สะท้อนแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในภาคบริการ ขณะที่ดัชนีคำสั่งซื้อใหม่พุ่งจาก 53.5 สู่ 57.3 บ่งชี้อุปสงค์ที่แข็งแกร่งในระยะข้างหน้า ภาคบริการ 17 จาก 18 อุตสาหกรรมรายงานการเติบโต

ด้านข้อมูลการจ้างงาน ADP สหรัฐฯ เดือนพฤษภาคมเพิ่มขึ้น 122,000 ตำแหน่ง สูงกว่าคาดที่ 110,000 ตำแหน่ง การจ้างงานภาคบริการเพิ่มขึ้น 114,000 ตำแหน่ง คิดเป็นสัดส่วนหลักของการจ้างงานใหม่ ธุรกิจขนาดเล็กสร้างงาน 67,000 ตำแหน่ง

XM แนะนำนักลงทุนติดตามคู่เงิน USD/JPY ที่อาจปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 155 เนื่องจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ-ญี่ปุ่นยังคงกว้าง ขณะเดียวกัน EUR/USD มีแนวโน้มอ่อนตัวลงหลังจาก跌破ระดับ 1.08