ตลาดปริวรรตเงินตราทั่วโลกเข้าสู่สัปดาห์สำคัญในวันที่ 28 กรกฎาคม 2569 โดยนักลงทุนจับตามองการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (FOMC) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ซึ่งจะจัดขึ้นในวันที่ 28-29 กรกฎาคม ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐปรับตัวแข็งค่าขึ้นในช่วงก่อนการประชุม กดดันสกุลเงินหลักอื่นๆ ทั่วโลก

ค่าเงินปอนด์อังกฤษ (GBP/USD) ร่วงลงสู่ระดับ 1.3280 ในช่วงการซื้อขายวันจันทร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบสี่สัปดาห์ การร่วงลงครั้งนี้สร้างความประหลาดใจให้กับตลาด เนื่องจากสหราชอาณาจักรเพิ่งรายงานข้อมูลเศรษฐกิจที่ดีที่สุดในรอบฤดูร้อนนี้ รวมถึงการเติบโตของ GDP ที่แข็งแกร่งและตลาดแรงงานที่ยังคงแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม ตลาดได้ซึมซับข่าวดีเหล่านี้ไปล่วงหน้าแล้ว ส่งผลให้เกิดแรงเทขายตามหลัก “ซื้อตามข่าวลือ ขายตามข่าวจริง” (Buy the Rumor, Sell the Fact)

ค่าเงินยูโร (EUR/USD) เคลื่อนไหวใกล้ระดับต่ำสุดรายเดือนที่ 1.1350 แม้ว่าเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะส่งสัญญาณคงจุดยืนนโยบายการเงินที่เข้มงวด แต่ยูโรก็ไม่ได้รับแรงหนุนอย่างมีนัยสำคัญ นักวิเคราะห์จาก Commerzbank ระบุว่าเศรษฐกิจเยอรมนีกำลังเผชิญกับความท้าทายสองด้าน คือ “ศักยภาพในการฟื้นตัว” และ “ต้นทุนพลังงานที่สูง” ซึ่งจำกัดโอกาสการแข็งค่าของยูโร

ในฝั่งเอเชีย ธนาคารกลางจีน (PBOC) กำหนดอัตราอ้างอิงกลางของ USD/CNY ไว้ที่ 6.7928 ปรับขึ้นเล็กน้อยจาก 6.7911 ของวันก่อนหน้า เงินหยวนยังคงเคลื่อนไหวในกรอบแคบที่ 6.78-6.80 ดอลลาร์สิงคโปร์ได้รับแรงหนุนจากนโยบายการเงินที่เข้มงวดของธนาคารกลางสิงคโปร์ (MAS) ซึ่งแสดงความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่อง นักวิเคราะห์จาก MUFG และ BBH คาดการณ์ว่า MAS อาจปรับนโยบายให้เข้มงวดขึ้นอีกในการประชุมครั้งต่อไป

เงินเยนญี่ปุ่นยังคงอ่อนค่าแม้ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมาอยู่ที่ประมาณ 1.0% แล้วก็ตาม นักวิเคราะห์จาก BNP Paribas เรียกปรากฏการณ์นี้ว่า “ความขัดแย้งของการเข้มงวดนโยบายของ BOJ” แม้ BOJ จะเดินหน้าปรับขึ้นดอกเบี้ย แต่ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างญี่ปุ่นและสหรัฐฯ ยังคงกว้างมาก กระตุ้นให้นักลงทุนเข้าทำ Carry Trade อย่างต่อเนื่อง เงินเยนเคลื่อนไหวอยู่ที่ระดับ 162.50 ต่อดอลลาร์

สำหรับแนวโน้มในสัปดาห์นี้ การตัดสินใจของเฟดคือปัจจัยสำคัญที่สุด หากเฟดส่งสัญญาณในเชิงผ่อนคลาย (Dovish) เงินดอลลาร์อาจอ่อนค่าลงและสกุลเงินอื่นๆ จะฟื้นตัว แต่หากเฟดคงจุดยืนเข้มงวด (Hawkish) เงินดอลลาร์จะแข็งค่าขึ้นอีก นักลงทุนควรติดตามแถลงการณ์ของประธานเฟดอย่างใกล้ชิด รวมถึงข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Non-Farm Payrolls) ของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในวันศุกร์นี้

เงินเยนยังคงมีบทบาทเป็น “สกุลเงินหลักที่อ่อนแอที่สุด” ในตลาดฟอเร็กซ์โลก ดอลลาร์/เยน (USD/JPY) เคลื่อนไหวในระดับสูงเหนือ 160 ดัชนีอัตราแลกเปลี่ยนที่แท้จริงของเงินเยนลดลงสู่จุดต่ำสุดในรอบเกือบ 39 ปี

สาเหตุหลักที่เงินเยนอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องคือส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยมหาศาลระหว่างญี่ปุ่นกับประเทศเศรษฐกิจหลัก แม้ว่า BOJ จะยุตินโยบายดอกเบี้ยติดลบที่ดำเนินมายาวนาน 8 ปีและปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็นประมาณ 0.25% แต่เมื่อเทียบกับอัตราดอกเบี้ยกองทุนรัฐบาลกลางสหรัฐที่ 5.25%-5.50% ส่วนต่างยังคงกว้างมาก

ความแตกต่างด้านอัตราดอกเบี้ยมหาศาลนี้ทำให้เงินเยนเป็นสกุลเงินระดมทุนที่ได้รับความนิยมสูงสุดในกลยุทธ์ carry trade ทั่วโลก นักลงทุนกู้ยืมเงินเยนดอกเบี้ยต่ำแล้วลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูง เช่น ดอลลาร์ ดอลลาร์ออสเตรเลีย หรือสินทรัพย์ตลาดเกิดใหม่

ผู้ว่าการ BOJ คาซูโอะ อุเอดะ ยอมรับผลกระทบด้านลบของการอ่อนค่าของเงินเยนในการกล่าวสุนทรพจน์ล่าสุด แต่ย้ำว่าการตัดสินใจนโยบายการเงินจะอิงจากแนวโน้มเศรษฐกิจและเงินเฟ้อเป็นหลัก ไม่ใช่อัตราแลกเปลี่ยน

จากมุมมองทางเทคนิค USD/JPY ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นที่ชัดเจน ระดับ 160 ได้เปลี่ยนจากแนวต้านเป็นแนวรับ นักวิเคราะห์แนะนำให้ระวังความเสี่ยงที่ทางการญี่ปุ่นอาจเข้าแทรกแซงตลาดปริวรรตเงินตรา

ดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) กลายเป็นหนึ่งในสกุลเงิน G10 ที่โดดเด่นที่สุดในช่วงนี้ ด้วยแรงหนุนจากข้อมูลภาคการผลิตที่แข็งแกร่งและสัญญาณ hawkish ที่ไม่คาดคิดจากธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) ดอลลาร์นิวซีแลนด์แข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่องในสัปดาห์ที่ผ่านมา

ข้อมูล PMI ภาคการผลิตล่าสุดของนิวซีแลนด์สูงเกินความคาดหมายของตลาดอย่างมีนัยสำคัญ แสดงให้เห็นว่ากิจกรรมภาคการผลิตกำลังขยายตัวอย่างรวดเร็ว ในขณะเดียวกันข้อมูลตลาดแรงงานก็แสดงความแข็งแกร่ง อัตราการว่างงานอยู่ในระดับต่ำเป็นประวัติการณ์

ตลาดฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยแสดงให้เห็นว่า นักลงทุนประเมินความน่าจะเป็นที่ RBNZ จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ประมาณ 80% และคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยสูงสุด ณ สิ้นปีที่ 3.50%

รายงานของ Bloomberg ระบุว่า กองทุนเฮดจ์ฟันด์ได้สร้างสถานะ short สุทธิสูงสุดเป็นประวัติการณ์ใน NZD ซึ่งหมายความว่ามีแรงขายชอร์ตจำนวนมากในตลาด หาก NZD ยังคงแข็งค่าขึ้น สถานะ short เหล่านี้อาจถูกบังคับให้ซื้อคืน ก่อให้เกิด “short squeeze” ครั้งใหญ่

นักวิเคราะห์เตือนว่าเกมชิงดำระหว่างฝั่ง long-short ใน NZD รุนแรงมาก ด้านหนึ่งปัจจัยพื้นฐานสนับสนุนการแข็งค่า อีกด้านหนึ่งความไม่แน่นอนของความเสี่ยงโลกอาจกระตุ้นการทำกำไร

เมื่อการประชุมนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในวันที่ 28-29 กรกฎาคมใกล้เข้ามา ตลาดฟอเร็กซ์ทั่วโลกเข้าสู่ช่วงที่มีความอ่อนไหวสูง ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังจับตามองข้อมูลเศรษฐกิจและสัญญาณนโยบายที่อาจส่งผลต่อการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของเฟด ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) แกว่งตัวในกรอบ 101-102 สะท้อนความเห็นที่แตกต่างระหว่างฝั่งซื้อและขายต่อทิศทางนโยบายในอนาคต

ข้อมูลเศรษฐกิจผสมผสาน เฟดเผชิญทางเลือกที่ยากลำบาก

ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดแสดงภาพที่ซับซ้อน ด้านหนึ่งตลาดแรงงานสหรัฐยังคงแข็งแกร่ง จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์อยู่ในระดับต่ำ แต่อีกด้านหนึ่งอัตราเงินเฟ้อ PCE พื้นฐานแม้จะลดลงจากจุดสูงสุด แต่ยังห่างจากเป้าหมาย 2% ของเฟด “ความแตกต่างของข้อมูล” นี้ทำให้เฟดตัดสินใจเชิงนโยบายที่ชัดเจนในการประชุมเดือนกรกฎาคมได้ยากขึ้น

จากข้อมูลล่าสุดของเครื่องมือ CME FedWatch ความน่าจะเป็นที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ประมาณ 75% แต่ความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยในเดือนกันยายนกำลังเพิ่มขึ้น

ปฏิกิริยาของคู่สกุลเงินหลัก

ยูโร/ดอลลาร์ (EUR/USD) เคลื่อนไหวในกรอบ 1.08-1.10 แม้ว่าธนาคารกลางยุโรปจะส่งสัญญาณว่าวงจรการขึ้นดอกเบี้ยใกล้สิ้นสุด แต่เงินเฟ้อในยูโรโซนยังคงมีแรงกดดัน ปอนด์/ดอลลาร์ (GBP/USD) ดีดตัวขึ้นหลังการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักร

ดอลลาร์/เยน (USD/JPY) ยังคงอยู่ในระดับสูง ธนาคารกลางญี่ปุ่นแม้จะส่งสัญญาณการปรับนโยบายให้เป็นปกติ แต่ก้าวช้าที่ช้ากว่าที่ตลาดคาดการณ์ ส่งผลให้เงินเยนอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง

จุดสนใจของตลาด: ถ้อยแถลงของประธานเฟดพาวเวล

นักลงทุนจะจับตามองทุกถ้อยคำของประธานเฟดเจอโรม พาวเวลในการแถลงข่าวหลังการประชุม ตลาดคาดว่าพาวเวลจะยอมรับความคืบหน้าด้านเงินเฟ้อ แต่จะเน้นย้ำถึงความจำเป็นของข้อมูลเพิ่มเติมเพื่อยืนยันแนวโน้มเงินเฟ้อที่ลดลงอย่างยั่งยืน

นักวิเคราะห์ชี้ว่า หากพาวเวลส่งสัญญาณผ่อนคลาย ดอลลาร์อาจเผชิญแรงขายระลอกใหม่ ในทางกลับกัน หากพาวเวลยืนกรานจุดยืน “สูงขึ้นนานขึ้น” ดอลลาร์อาจได้รับการหนุนในระยะสั้น

วันที่ 24 กรกฎาคม 2026 ตลาดหุ้นสหรัฐร่วงลงอย่างหนัก ดัชนีดาวโจนส์ลดลง 506 จุด หรือ 0.97% S&P 500 ลดลง 1.21% และ Nasdaq ร่วงลงถึง 2.15% หุ้นเทสลาร่วงเกือบ 15% หลังจากรายงานผลประกอบการต่ำกว่าคาด ส่วน Alphabet ลดลง 7% ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางเป็นปัจจัยหลักที่กดดันตลาด

การร่วงลงของตลาดหุ้นสหรัฐส่งผลกระทบต่อเนื่องไปยังตลาดทั่วโลก โดยเฉพาะในเอเชีย ดัชนีนิกเกอิ 225 ของญี่ปุ่นลดลง 1.2% ฮั่งเส็งของฮ่องกงลดลง 0.88% และ CSI 300 ของจีนลดลง 0.96% ตลาดหุ้นเกาหลีใต้ Kospi ต้องระงับการซื้อขายโปรแกรมเนื่องจากราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้น

ในตลาดปริวรรตเงินตรา ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับสกุลเงินส่วนใหญ่ โดยได้รับแรงหนุนจากกระแสเงินทุนไหลเข้าสินทรัพย์ปลอดภัย เยนญี่ปุ่นและฟรังก์สวิสแข็งค่าขึ้นเช่นกันแต่ไม่มากเท่าดอลลาร์สหรัฐ ค่าเงินเอเชียอ่อนค่าลงอย่างทั่วหน้า

สำหรับนักลงทุน ขอแนะนำให้ใช้กลยุทธ์การลงทุนแบบระมัดระวังในสภาวะตลาดปัจจุบัน การลดความเสี่ยงและการตั้งจุดตัดขาดทุนเป็นสิ่งสำคัญ ติดตามความคืบหน้าของสถานการณ์ในตะวันออกกลางและข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐอย่างใกล้ชิด

วันที่ 24 กรกฎาคม 2026 ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้น กองกำลังฮูตีโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันของซาอุดีอาระเบีย 2 ลำ ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบเบรนท์พุ่งทะลุ 100 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล มาอยู่ที่ 100.69 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 7% ขณะที่น้ำมันดิบ WTI เพิ่มขึ้น 6% มาอยู่ที่ 92.19 ดอลลาร์ การทะยานขึ้นของราคาน้ำมันส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อตลาดปริวรรตเงินตรา ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นอย่างมาก

ดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐ (DXY) พุ่งทะลุระดับ 98.00 จุด ซึ่งเป็นแนวต้านสำคัญ ได้รับแรงหนุนจากกระแสเงินทุนไหลเข้าสินทรัพย์ปลอดภัย เทียบกับสกุลเงินหลักอื่นๆ ยูโรอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดย EUR/USD ร่วงลงสู่ระดับ 1.0760 ขณะที่ GBP/USD ลดลงสู่ 1.2580

ผลกระทบต่อตลาดเอเชียมีความรุนแรงเป็นพิเศษ ค่าเงินเอเชียอ่อนค่าลงอย่างมากเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดยเฉพาะวอนเกาหลีใต้ บาทไทย และรูเปียห์อินโดนีเซีย ภาวะดังกล่าวเกิดจากปัจจัยหลายประการ ได้แก่ ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่เพิ่มขึ้น ความกังวลเกี่ยวกับต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น และแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัว

ดัชนีหุ้นเอเชียร่วงลงอย่างหนัก นิกเกอิ 225 ของญี่ปุ่นลดลง 1.2% ฮั่งเส็งของฮ่องกงลดลง 0.88% และ CSI 300 ของจีนลดลง 0.96% ตลาดหุ้นเกาหลีใต้ Kospi ต้องระงับการซื้อขายโปรแกรม เนื่องจากราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้น สะท้อนถึงความตื่นตระหนกของนักลงทุน

สำหรับนักเทรดค่าเงินในภูมิภาคเอเชีย ขอแนะนำให้ใช้กลยุทธ์การบริหารความเสี่ยงอย่างเคร่งครัด การลดขนาดออเดอร์และตั้งจุดตัดขาดทุนที่เหมาะสมเป็นสิ่งที่จำเป็นอย่างยิ่งในสภาวะตลาดที่มีความผันผวนสูงเช่นนี้ ติดตามสถานการณ์ในตะวันออกกลางอย่างใกล้ชิดและปรับเปลี่ยนกลยุทธ์การเทรดตามสถานการณ์

ทองคำดีดตัวเหนือ 4,100 ดอลลาร์ รับแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยและแนวโน้มดอกเบี้ยเฟด

ทองคำปรับตัวขึ้นแข็งแกร่งในสัปดาห์นี้ ราคาทองคำ现货 (XAU/USD) ดีดตัวจาก 4,050 ดอลลาร์ขึ้นไปเหนือ 4,100 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ทำสถิติสูงสุดในรอบ 2 สัปดาห์ ปัจจัยหนุนหลักมาจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่เพิ่มขึ้น ดอลลาร์อ่อนค่า และความคาดหวังว่าเฟดจะปรับลดดอกเบี้ยภายในปีนี้

กองทุน黃金 ETF ทั่วโลกมีเงินไหลเข้าสุทธิ 1,800 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่สองของเดือนกรกฎาคม สูงสุดในรอบปี ขณะที่ธนาคารกลางทั่วโลกซื้อทองคำรวมกว่า 500 ตันในช่วงครึ่งแรกของปี 2026

ดอลลาร์อ่อนค่าลงสู่ 101.13 ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนทองคำเพิ่มเติม ตลาดคาดว่าเฟดมีโอกาส 65% ที่จะปรับลดดอกเบี้ย 0.25% ในเดือนกันยายน หลังจากข้อมูล CPI เดือนมิถุนายนต่ำกว่าคาด

โกลด์แมนแซคคาดการณ์ว่าราคาทองคำอาจขึ้นไปถึง 4,500 ดอลลาร์ภายในสิ้นปี ขณะที่ราคาเงินทรงตัวที่ 60 ดอลลาร์ แพลทินัมดีดตัวสู่ 1,050 ดอลลาร์ แพลเลเดียมทรงตัวที่ 980 ดอลลาร์

ดัชนีหุ้นสหรัฐปรับตัวลง S&P 500 ซื้อขายที่ 5,540 จุด 纳斯达克100 ปรับตัวลงเล็กน้อย หุ้นยุโรปทรงตัวรอผลประชุม ECB ความผันผวนของตลาดอาจเพิ่มขึ้นในระยะข้างหน้า.

ราคาน้ำมันพุ่งสูงเป็นประวัติการณ์ ความตึงเครียดตะวันออกกลางกระทบตลาดพลังงานโลก

ราคาน้ำมันดิบปรับตัวขึ้นอย่างรุนแรงในวันพุธ ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้น น้ำมันดิบ WTI พุ่งขึ้นแตะ 88.19 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล สูงสุดในรอบ 3 เดือน ขณะที่เบรนท์ทะยานสู่ 95.79 ดอลลาร์

การพุ่งขึ้นครั้งนี้มีสาเหตุหลักมาจากความขัดแย้งสหรัฐ-อิหร่านที่ยกระดับขึ้น โดยกองกำลังฮูตีอ้างว่าโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันซาอุดีอาระเบีย 2 ลำ ส่งผลให้ตลาดกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานพลังงานโลก

ช่องแคบฮอร์มุซซึ่งเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันที่สำคัญที่สุดของโลกมีการจราจรลดลงกว่า 50% นับตั้งแต่สหรัฐและอิสราเอลเริ่มปฏิบัติการทางทหารต่ออิหร่านในเดือนกุมภาพันธ์ การปิดช่องแคบฮอร์มุซอาจทำให้ราคาน้ำมันพุ่งเกิน 100 ดอลลาร์

ราคาทองคำปรับตัวขึ้นสู่ 4,100 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ท่ามกลางความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่เพิ่มขึ้น เงินปรับตัวที่ 60 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ราคาพลังงานที่สูงขึ้นกำลังสร้างแรงกดดันต่อเศรษฐกิจโลก โดยเฉพาะประเทศผู้นำเข้าพลังงานอย่างญี่ปุ่นและอินเดีย.